כורים ציבוריים מוכרים ביטקוין בהיקף שיא ומשקיעים ב-AI — האם אבטחת הרשת נמצאת בסכנה?

מכירת ביטקוין בהיקף חסר תקדים מצד כורים ציבוריים

כורים ציבוריים מובילים בעולם הביטקוין מכרו מעל 32,000 מטבעות ביטקוין ברבעון הראשון של 2026 – מכירה בהיקף שיא שמבשרת על שינוי אסטרטגי דרמטי בתעשייה. במקום להתמקד בכרייה, ענקיות הכרייה מפנות מיליארדי דולרים להשקעות בתחום הבינה המלאכותית (AI), תוך ניצול הון עצמי שהוחזק עד כה בביטקוין.

לחץ כלכלי על כרייה: עלויות גבוהות ורווחיות נמוכה

ההחלטה למכור נובעת מלחצים כלכליים חמורים בתעשיית הכרייה. לאחר חציית הבלוקים במאי 2024, שבה הוקטנו פרסי הבלוקים מ-6.25 ביטקוין ל-3.125, נפגעו הכנסות הכורים באופן דרמטי. עלויות הייצור הממוצעות לכרייה אחת זינקו ליותר מ-80,000 דולר לביטקוין ברבעון האחרון של 2025, בעוד שההכנסות ממכירת ביטקוין ממשיכות לרדת.

מדד Hashprice, המודד את ההכנסה הצפויה ליחידת כוח מחשוב, צנח לרמה נמוכה של 28–30 דולר ל-PH/s ליום ברבעון הראשון של 2026 – אחת הרמות הנמוכות ביותר אי פעם. בנוסף, עמלות העסקאות מהוות פחות מ-1% מהכנסות הבלוקים, מה שמקשה עוד יותר על הכורים להשתכר.

הכורים הגדולים מובילים את המכירות

נתוני CryptoQuant מראים כי מאז תחילת המחזור הנוכחי, הכורים מכרו נטו מעל 61,000 ביטקוין. בין המובילים:

• Marathon Digital – מכרה מעל 13,000 ביטקוין וירדה ממקום בשלושת הגדולים ביותר המחזיקים בביטקוין.
• Cango – מכרה 2,000 ביטקוין תמורת 143 מיליון דולר כדי לפרוע חובות בביטקוין ולנקות את מאזנה הפיננסי.
• Core Scientific – מכרה כ-1,900 ביטקוין בינואר 2026 תמורת 175 מיליון דולר.
• Riot Platforms – מכרה 4,026 ביטקוין.

האם אבטחת הרשת נמצאת בסכנה?

השינוי האסטרטגי של הכורים מעלה חששות לגבי יציבות הרשת. הביטקוין נשען על כוח מחשוב עצום (hashrate) כדי לאבטח את הרשת ולמנוע התקפות. כאשר הכורים הגדולים מוכרים חלק ניכר מהביטקוין שלהם ומופנים להשקעות אחרות, ה-hashrate עלול להיחלש, מה שיגביר את הסיכון לריכוזיות ולפגיעה באבטחה.

לפי הערכות, הכורים הציבוריים יכולים להרוויח בין 4.7 ל-9.3 מיליארד דולר מהמשך כרייה, לעומת עד 4.1 מיליארד דולר מהשקעות ארוכות טווח ב-AI. עם זאת, הנתונים מראים כי היתרון הכלכלי נוטה יותר ויותר לכיוון הבינה המלאכותית.

«הכורים הופכים את הביטקוין שלהם למקור נזילות במקום לנכס אסטרטגי ארוך טווח», נכתב בדו"ח של CryptoQuant. «הדבר משקף שינוי עמוק בתעשייה, שבו הביטקוין כבר לא נחשב להשקעה בטוחה עבור הכורים».

השלכות עתידיות: האם הביטקוין יאבד את עמוד השדרה שלו?

השינוי האסטרטגי של הכורים מעלה שאלות קשות על עתיד הביטקוין. אם מגמת המכירות תימשך, ה-hashrate עלול לרדת, מה שיגביר את הסיכון לריכוזיות בקרב כורים גדולים ויחליש את הביזור של הרשת. בנוסף, ירידה בהיקף הכרייה עלולה להאט את קצב יצירת הבלוקים ולהשפיע על זמן האישור של עסקאות.

מנגד, ההשקעות ב-AI עשויות להביא לחדשנות טכנולוגית שתסייע לתעשיית הביטקוין להתאושש. עם זאת, עד שיושגו פתרונות כלכליים חדשים, הלחץ על הכורים יימשך, והסיכון לאבטחת הרשת יגדל.