מדוע וול סטריט מענישה את מטא ומחמיאה לגוגל היום?

גוגל מרשימה עם צמיחה של 22% ברבעון הראשון

חברת האם של גוגל, אלפאבית, פרסמה את דוחות הרבעון הראשון של 2026 והציגה צמיחה מרשימה: הכנסות של 109.9 מיליארד דולר, גידול של 22% בהשוואה לשנה שעברה, ורווח למניה של 5.11 דולר – עלייה של 82%. נתון זה מהווה שיא חדש לחברה, תוך התעלמות מהחששות כי בינה מלאכותית תחליף את מנוע החיפוש המסורתי.

מנוע החיפוש של גוגל המשיך להוביל עם הכנסות של 19% יותר, בין היתר הודות להצגת תוצאות חיפוש מבוססות בינה מלאכותית בראש הדף. השקעותיה של גוגל בבינה מלאכותית מתחילות לשאת פרי, והמשקיעים מגיבים בהתלהבות: מניית החברה זינקה ביותר מ-8% במסחר שלפני השעות הרגילות.

עסקי הענן של גוגל: המנוע האמיתי לצמיחה

עסקי הענן של גוגל היוו את עיקר הצמיחה, עם הכנסות של 20 מיליארד דולר ברבעון – גידול של 63%. עסקי הענן של גוגל מספקים תשתיות מחשוב לארגונים גדולים, תוך התמקדות בבינה מלאכותית. החברה ציינה כי הביקוש העצום הביא לעומסים בתשתיות, וכי יש לה הזמנות עתידיות בהיקף של למעלה מ-460 מיליארד דולר.

לאור הביקוש הגובר, אלפאבית הודיעה על הגדלת תקציב ההוצאות ההוניות לשנת 2026 מ-175-185 מיליארד דולר ל-180-190 מיליארד דולר. למרות ההשקעה העצומה, המשקיעים רואים בצמיחה הנוכחית אישור להצלחה העתידית של אסטרטגיית הבינה המלאכותית של גוגל.

מטא סופגת הפסדים בעקבות חששות מהשקעות בבינה מלאכותית

מנגד, חברת מטא (פייסבוק לשעבר) פרסמה אף היא דוחות מרשימים ברבעון הראשון: הכנסות של 56.3 מיליארד דולר, גידול של 33% בהשוואה לשנה שעברה. עם זאת, מניית החברה צנחה בעקבות חששות מההוצאות הגבוהות על פרויקטי בינה מלאכותית, אשר טרם הניבו תוצאות מוחשיות.

החברה הגדילה את הוצאות ההון שלה ב-2026 ל-35-40 מיליארד דולר, בעיקר לטובת פיתוח תשתיות למודלים מתקדמים של בינה מלאכותית. המשקיעים מוטרדים מהעובדה שמטא עדיין לא הצליחה להפוך את ההשקעות הללו לרווחיות מיידית, בניגוד לגוגל, אשר כבר מראה תוצאות חיוביות.

«גוגל מוכיחה כי השקעותיה בבינה מלאכותית מתחילות להניב פרי, בעוד שמטא עדיין נמצאת בשלב ההשקעה ללא תוצאות מוחשיות», אמר אנליסט בכיר בוול סטריט.

ההבדל בתגובות המשקיעים: אסטרטגיה מול ביצועים

הפער בין התגובות למניות שתי החברות נובע מהבדל מהותי באסטרטגיות ובביצועים הנוכחיים:

• גוגל: הציגה צמיחה מוכחת בעסקי הענן והבינה המלאכותית, עם תוצאות רבעוניות חזקות והזמנות עתידיות עצומות. המשקיעים מאמינים כי ההשקעות ימשיכו להניב תשואה גבוהה.
• מטא: למרות הצמיחה בהכנסות, המשקיעים מוטרדים מהעובדה שההשקעות העצומות בבינה מלאכותית טרם הובילו לתוצאות מוחשיות. בנוסף, יש חששות מפני עלויות תפעול גבוהות ומתחרות גוברת בתחום הפרסום הדיגיטלי.

בעוד גוגל ממשיכה לבסס את מעמדה כמובילת הבינה המלאכותית והענן, מטא נאלצת לשכנע את המשקיעים כי ההשקעות העצומות שלה יניבו פרי בעתיד הקרוב. עד אז, מנייתה ממשיכה לסבול מהחששות בוול סטריט.