Citi: Bitcoin en goud in portefeuille verhogen rendement

Een strategische mix van bitcoin en goud in een beleggingsportefeuille kan het rendement aanzienlijk verbeteren ten opzichte van traditionele combinaties van aandelen en obligaties. Dat blijkt uit een nieuw rapport van Citi, dat werd geciteerd door CNBC.

Volgens analist Alex Saunders levert een allocatie van 5% aan goud al een betere portefeuille-efficiëntie op. Wanneer die 5% wordt verdeeld tussen goud en bitcoin, zijn de resultaten nog sterker. De analyse toont aan dat deze gemengde strategie niet alleen de rendementen verhoogt in een stijgende obligatiemarkt, maar ook meer veerkracht biedt tijdens periodes van dalende obligatieprijzen, gekoppeld aan fiscale zorgen en oplopende inflatierisico’s.

Citi wijst erop dat bitcoin vaak beter presteert dan goud wanneer obligatiemarkten onder druk staan. Recentelijk steeg bitcoin met 9% in twee maanden, terwijl de spotprijs van goud met 4% daalde. De tactische aantrekkingskracht van een gecombineerde allocatie ligt volgens Saunders in het balanceren van de stabiliteit van goud met de groeikansen van bitcoin.

Bitcoin breekt door $75.000: wat betekent dit?

De recente doorbraak van bitcoin boven de $75.000 is meer dan een technisch signaal. Het markeert een verschuiving in hoe markten de waarde van bitcoin inschatten, vooral tegen de achtergrond van oplopende geopolitieke spanningen. Na een dip tot ongeveer $60.000 in februari is bitcoin sindsdien met zo’n 23% gestegen, ondanks de druk op traditionele markten.

Handelaren zien het bereik van $75.000 tot $76.000 als een cruciale weerstandszone. Een doorbraak hierboven zou de deur kunnen openen naar $80.000, terwijl een mislukte poging de prijs terug zou kunnen brengen naar de lage $70.000 of lager.

Onder de oppervlakte tonen derivatengegevens aan dat de markt mogelijk op een opwaartse squeeze staat. De financieringsrentes op perpetual futures zijn al meer dan zes weken negatief, wat wijst op aanhoudende bearish posities ondanks de stijgende prijs. Historisch gezien gaat deze combinatie van negatieve financieringsrentes, stijgende open interest en prijsstabiliteit vaak vooraf aan een opwaartse doorbraak, doordat short sellers gedwongen worden hun posities af te dekken.

Bitcoin als geopolitiek instrument

De perceptie van bitcoin verandert snel. Waar het voorheen vooral werd gezien als een ‘digitaal goud’ of een hoogrisico tech-aandeel, wordt het nu steeds vaker geprijsd als een geopolitiek instrument. De recente conflicten met Iran hebben deze verschuiving versneld: bitcoin presteerde tijdens deze periode beter dan zowel aandelen als goud. Deze afwijking van de traditionele risicocorrelatie ondermijnt oude aannames over bitcoin.

Het meest opvallende is echter de opkomst van bitcoin als middel voor echte betalingen. Iran zou onlangs hebben aangekondigd bitcoin te accepteren voor tolheffingen op olievervoer via de Straat van Hormuz. Dit betekent dat bitcoin niet langer alleen een speculatief activum is, maar ook een neutraal betaalmiddel buiten het traditionele financiële systeem.

Samen met de technische druk, bearish posities en geopolitieke toepassingen lijkt bitcoin een nieuwe fase in te gaan. De combinatie van deze factoren suggereert dat de cryptovaluta zich ontwikkelt van een nichebelegging naar een volwassen financieel instrument met bredere toepassingen.