Citi: Сочетание биткоина и золота улучшает доходность портфеля

Аналитики крупнейшего банка Citi опубликовали отчет, в котором утверждают, что добавление биткоина и золота в инвестиционный портфель способно улучшить его доходность по сравнению с традиционными комбинациями акций и облигаций.

Согласно исследованию, 5% портфеля, выделенные на золото, уже повышают его эффективность. Однако распределение этой доли между золотом и биткоином демонстрирует ещё более высокие результаты. Такой подход позволяет портфелю показывать лучшие результаты как в периоды роста облигаций, так и в условиях их падения, связанного с инфляционными рисками и фискальными проблемами.

Эксперты Citi отмечают, что биткоин часто демонстрирует более высокую доходность, чем золото, когда рынки облигаций ослабевают. Например, за последние два месяца биткоин вырос на 9%, тогда как цена на золото снизилась на 4%. По словам аналитика Алекса Сондерса, тактическое распределение между этими активами позволяет сочетать стабильность золота с потенциалом роста биткоина.

Анализ ценовой динамики биткоина

Рост биткоина выше отметки в $75 000 не является случайностью. Это свидетельствует о изменении восприятия рынком этого актива на фоне растущей геополитической напряженности. После февральского падения до уровня около $60 000 биткоин вырос примерно на 23%, сохранив устойчивость даже при давлении на традиционные рынки.

Трейдеры считают, что диапазон $75 000–$76 000 является ключевой зоной сопротивления. Прорыв выше этого уровня может открыть путь к $80 000, тогда как неудача способна вернуть цену к отметке ниже $70 000.

Анализ производных инструментов показывает, что рынок находится в состоянии, предрасположенном к резкому движению. Ставки финансирования на бессрочных фьючерсах остаются отрицательными на протяжении более шести недель, что указывает на устойчивую медвежью позицию инвесторов, несмотря на рост цен. Исторически такая комбинация отрицательных ставок, растущих открытых позиций и стабильности цен предшествовала мощным восходящим прорывам, когда продавцы вынуждены были закрывать короткие позиции.

Новый статус биткоина на рынке

Ранее биткоин воспринимался исключительно как «цифровое золото» или высокорисковый актив, связанный с технологическим сектором. Однако сейчас его всё чаще рассматривают как инструмент, реагирующий на геополитические вызовы. Конфликт с Ираном ускорил эту трансформацию: в этот период биткоин превзошёл как акции, так и золото. Такое отклонение от традиционных корреляций бросает вызов устоявшимся представлениям о его зависимости от общего состояния рынков.

Наиболее значимым событием стало появление у биткоина новой роли в реальных расчётах. Сообщается, что Иран рассматривает возможность введения биткоин-оплаты за транзит нефти через Ормузский пролив. Это означает, что биткоин начинает использоваться в глобальной торговле как нейтральный расчётный инструмент, выходя за рамки традиционной финансовой инфраструктуры.

Таким образом, совокупность технических факторов, медвежьего настроения на рынке и геополитической полезности биткоина указывает на то, что актив вступает в новую фазу своего развития.