Citi : Associer Bitcoin et Or pour Optimiser la Performance de votre Portefeuille

Une stratégie de diversification innovante

Les analystes de Citi recommandent d’intégrer à la fois l’or et le bitcoin dans un portefeuille pour en améliorer la performance. Selon un rapport cité par CNBC, l’analyste Alex Saunders souligne qu’une allocation de 5 % à l’or renforce l’efficacité du portefeuille, tandis qu’une répartition entre or et bitcoin génère des résultats encore plus solides.

Résultats clés de l’analyse

• Amélioration des rendements : La combinaison or-bitcoin performe mieux que les portefeuilles traditionnels en actions et obligations, notamment en période de marché haussier pour les obligations.
• Résilience accrue : Cette allocation offre une protection lors des cycles de baisse des obligations, liés à des préoccupations fiscales ou à une inflation croissante.
• Complémentarité : Le bitcoin surpasse souvent l’or lorsque les marchés obligataires faiblissent, comme en témoignent ses récents gains (+9 % sur deux mois) face à la baisse de l’or (-4 %).

Bitcoin : un actif en pleine mutation

Le dépassement du seuil des 75 000 $ par le bitcoin ne se limite pas à une simple cassure technique. Il reflète une réévaluation de sa valeur par les marchés, dans un contexte de tensions géopolitiques croissantes. Après un rebond depuis son plus bas de février (près de 60 000 $), le bitcoin a progressé d’environ 23 %, résistant même lorsque les marchés traditionnels subissent des pressions.

Niveaux techniques à surveiller

Les traders considèrent désormais la zone 75 000 $–76 000 $ comme une résistance critique. Une percée au-dessus pourrait ouvrir la voie vers 80 000 $, tandis qu’un échec pourrait ramener le prix vers les 70 000 $ ou en dessous.

Indicateurs de marché et signaux

Les données dérivées révèlent une position de marché propice à un squeeze haussier. Les taux de financement des contrats perpétuels sont négatifs depuis plus de six semaines, signe d’une position baissière persistante malgré la hausse des prix. Historiquement, cette combinaison (taux négatifs, intérêt ouvert en hausse et stabilité des prix) a précédé des cassures à la hausse, forçant les vendeurs à découvert à couvrir leurs positions.

Bitcoin : bien plus qu’un « or numérique »

Le bitcoin n’est plus perçu uniquement comme une couverture contre l’inflation ou un actif technologique risqué. Il est désormais considéré comme un instrument géopolitique. Le conflit en Iran a accéléré cette transformation, le bitcoin surperformant à la fois les actions et l’or durant cette période. Cette divergence remet en cause les hypothèses traditionnelles sur sa corrélation avec les marchés à risque.

Un cas d’usage concret : le règlement international

L’annonce récente selon laquelle l’Iran exigerait des péages en bitcoin pour le transport de pétrole à travers le détroit d’Ormuz marque un tournant. Le bitcoin passe ainsi d’un actif spéculatif à un moyen de règlement neutre, fonctionnant en dehors de l’infrastructure financière traditionnelle. Cette évolution lui confère une utilité tangible dans le commerce mondial.

Conclusion : vers une nouvelle phase pour le bitcoin

Les dynamiques actuelles – pression technique, positionnement baissier et utilité géopolitique – suggèrent que le bitcoin entre dans une nouvelle ère. Son rôle évolue, passant d’un actif de couverture à un outil de règlement et de diversification stratégique.