Strive mise sur l'innovation « zéro à un » malgré un effondrement de 85 % en un an

Strive, une société spécialisée dans la gestion de trésoreries en Bitcoin (BTC), a subi une chute spectaculaire de 85 % de la valeur de son action en un an. Pourtant, elle vient de procéder à un rebranding inattendu, recentrant sa stratégie sur le versement de dividendes quotidiens pour son action préférentielle SATA.

Strive Asset Management, anciennement connue sous ce nom, a été rebaptisée Strive The Daily Dividend Company. À partir du 16 juin, l'entreprise s'engage à verser des dividendes en espèces sur son action préférentielle SATA chaque jour ouvré. Une initiative présentée comme une « innovation zéro à un » par son PDG, Matthew Cole, évoquant même une comparaison avec des inventions majeures comme l'automobile ou le traitement de texte.

Cependant, cette stratégie soulève des questions. L'action SATA, censée s'échanger autour de 100 dollars et garantir des dividendes réguliers, a en réalité atteint un plus bas à 81,02 dollars en février dernier. Malgré un rendement annuelisé de 13 % sur une valeur nominale de 100 dollars par action, les investisseurs ont accepté de vendre cette action préférentielle à 97,29 dollars au cours du dernier mois.

Pour tenter de soutenir son cours, Strive a augmenté à quatre reprises le taux de dividende depuis le lancement de SATA en novembre 2025. Pourtant, cette action n'a pas suffi à enrayer la chute de sa valeur. L'entreprise, cofondée par Vivek Ramaswamy, ancien leader controversé de la communauté Dogecoin, et un ancien cadre de Bud Light, a enregistré une perte de 265 millions de dollars pour ses actionnaires en seulement trois mois.

Une action commune en chute libre

L'action commune de Strive, cotée à 16,83 dollars aujourd'hui, valait plus de 268 dollars en mai 2024. Malgré ce désastre financier, l'entreprise mise sur sa nouvelle stratégie de dividendes quotidiens pour se relancer.

Les chiffres parlent d'eux-mêmes : sur les trois mois clos le 31 mars, Strive a enregistré un chiffre d'affaires de 2,76 millions de dollars, mais une perte nette de 265,9 millions de dollars selon les normes GAAP. La perte nette attribuable aux actionnaires ordinaires s'est élevée à 279,4 millions de dollars, soit 4,53 dollars par action.

Un modèle économique insoutenable ?

Avec environ 4,4 millions d'actions SATA en circulation, chacune avec une valeur nominale de 100 dollars, les dividendes annuels promis s'élèvent à plus de 55 millions de dollars. Pourtant, l'entreprise ne génère que 2,76 millions de dollars de revenus trimestriels et aucune rentabilité. En d'autres termes, Strive s'engage à verser quotidiennement des dividendes annuels de plus de 55 millions de dollars, sans disposer des ressources nécessaires pour les couvrir.

La seule issue envisageable pour financer ces dividendes à long terme repose sur une forte appréciation du Bitcoin. C'est d'ailleurs l'espoir affiché par Strive. Les investisseurs ayant acheté l'action commune depuis le 22 mai 2025 ont perdu 93 % de leur capital et n'ont reçu aucun dividende. Quant aux détenteurs de SATA, ils possèdent une action hautement volatile, censée fonctionner comme un stablecoin à haut rendement, mais sans rentabilité pour justifier ces versements.