Bitcoin ETF traci 1 miliard dolarów w tydzień – inflacja i niepewność Fed hamują napływ kapitału

Amerykańskie fundusze typu Bitcoin ETF odnotowały największy tygodniowy odpływ kapitału od końca stycznia. Inwestorzy wycofali z nich łącznie 1 miliard dolarów. Głównym powodem nagłej zmiany nastrojów na rynku jest pogarszająca się sytuacja makroekonomiczna w Stanach Zjednoczonych.

Według danych CryptoSlate i SoSoValue, wzrost obaw o inflację oraz masowe wycofania z ETF przyczyniły się do spadku ceny bitcoina o około 3% w ciągu tygodnia. W momencie pisania tekstu notował on 78 074 dolarów. Tydzień zakończył sześciotygodniową passę napływu netto kapitału do amerykańskich funduszy ETF, które w tym okresie zgromadziły około 3,4 miliarda dolarów.

Łączny odpływ z ostatnich siedmiu dni wyniósł około 14 000 bitcoinów, co oznacza wyraźne spowolnienie wzrostu popytu instytucjonalnego, który od początku kwietnia wykazywał tendencję wzrostową.

Analiza rynku: chwilowa pauza czy trwały trend?

Pomimo znaczących odpływów, analitycy z Ecoinometrics określili sytuację jako taktyczną pauzę w kluczowym momencie decyzji makroekonomicznych, a nie całkowite odwrócenie pozycji instytucjonalnych. Według firmy, długoterminowy wzrostowy trend dla aktywów cyfrowych pozostaje nienaruszony – w ciągu ostatnich 30 dni napływ netto do amerykańskich spotowych ETF bitcoinowych nadal był dodatni.

Inflacja i ryzyko monetarne blokują rajd

Coinbase, największa amerykańska giełda, wskazała w najnowszym komentarzu rynkowym, że powracające presje inflacyjne ograniczają potencjał szerszego rajdu napędzanego płynnością na rynku aktywów cyfrowych. Według analizy giełdy, wyższe niż oczekiwano odczyty CPI (indeks cen konsumpcyjnych) i PPI (indeks cen producentów) wymusiły szybką repricing ryzyka inflacyjnego na rynkach finansowych.

Chociaż dane o bezrobociu pozostają stabilne, spadające realne wynagrodzenia i pogarszające się nastroje konsumentów sugerują ukrytą słabość gospodarki. Ecoinometrics potwierdziło tę ocenę, podkreślając, że inwestorzy stają się coraz bardziej niechętni do podejmowania ryzyka bez wyraźniejszego obrazu kolejnych kroków Rezerwy Federalnej w zakresie polityki monetarnej.

Firma zwróciła uwagę na kluczowe wskaźniki z najnowszego raportu CPI. Podczas gdy wzrost inflacji bazowej był częściowo oczekiwany ze względu na wzrost cen energii spowodowany konfliktami geopolitycznymi, przyspieszenie inflacji bazowej i inflacji usług bazowych stanowi poważniejszy problem strukturalny. Ponieważ wskaźniki te wykluczają wahliwe ceny żywności i energii, ich wzrost sugeruje trwałe, sztywne presje cenowe w gospodarce, a nie chwilowy szok zewnętrzny.

W rezultacie tradycyjne aktywa ryzykowne, w tym amerykańskie akcje i ETF-y bitcoinowe, muszą przyswoić niepewność monetarną w krótkim terminie, zamiast agresywnie przechodzić do reżimu „risk-on”.

Czy to koniec napływu kapitału do Bitcoin ETF?

Według Ecoinometrics, fundamentalny popyt, który przez ostatnie miesiące napędzał miliardy dolarów do krypto-ETF, obecnie uległ spowolnieniu, ale nie został trwale przerwany. Kluczowe pytanie brzmi: czy ostatni tydzień odejścia inwestorów stanie się trwałym trendem, czy jedynie chwilową korektą?