Payward, dona do Kraken, compra Bitnomial por US$ 550 milhões e expande mercado de derivativos regulados nos EUA

Payward adquire Bitnomial por US$ 550 milhões para dominar derivativos regulados nos EUA

A Payward, empresa controladora do Kraken, anunciou a aquisição da Bitnomial por até US$ 550 milhões em dinheiro e ações. A transação, avaliada em US$ 20 bilhões, deve ser concluída no primeiro semestre de 2026, sujeita a aprovações regulatórias da Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

A Bitnomial é a primeira plataforma de criptomoedas nos EUA a obter três licenças essenciais para operar um ecossistema completo de derivativos: Designated Contract Market, Derivatives Clearing Organization e Futures Commission Merchant. Essas licenças permitem que a empresa gerencie uma bolsa de valores, liquide operações e ofereça serviços de corretagem dentro de um único framework regulatório.

Infraestrutura estratégica para o mercado de derivativos

Com a aquisição, a Payward ganha uma infraestrutura que levaria anos para ser construída. A Bitnomial desenvolveu, ao longo de mais de uma década, um sistema especializado em ativos digitais, incluindo:

• Liquidação de criptomoedas;
• Colateralização em cripto;
• Negociação contínua.

Segundo Arjun Sethi, co-CEO da Payward, a infraestrutura de liquidação é fundamental para o funcionamento dos mercados, especialmente em derivativos. Ele destacou que os EUA ainda carecem de sistemas de liquidação adaptados a ativos digitais, tornando a Bitnomial um alvo estratégico.

"A infraestrutura de liquidação molda como os mercados funcionam. Nos EUA, não há sistemas de liquidação construídos para ativos digitais, o que tornou a plataforma da Bitnomial um alvo estratégico."

Luke Hoersten, fundador da Bitnomial, afirmou que a empresa desenvolveu sua bolsa e câmara de compensação do zero para o mercado de criptomoedas. Ele destacou recursos como:

• Futuros perpétuos;
• Produtos liquidados em cripto;
• Livro de negociação unificado para spot, futuros e opções.

Segundo Hoersten, sistemas legados não suportam essas funcionalidades sem reformulações profundas.

Expansão estratégica do Kraken no mercado de derivativos

A aquisição reforça a estratégia da Payward de expandir no segmento de derivativos, que tem se tornado central nos volumes de negociação de criptomoedas. Embora o Kraken seja uma das principais bolsas do setor, ele ainda enfrenta concorrência global no mercado à vista e tem focado em aquisições para fortalecer suas operações de derivativos e multiativos.

Em 2025, a empresa realizou sua maior movimentação até então: a compra da NinjaTrader por US$ 1,5 bilhão. A transação permitiu ao Kraken ingressar no mercado de futuros dos EUA e acessar uma base significativa de traders varejistas.

A aquisição da Bitnomial complementa essa estratégia, adicionando uma camada de infraestrutura regulada de derivativos. Além disso, a transação fortalece a Payward Services, braço de infraestrutura B2B da empresa. Por meio de uma única integração via API, bancos, fintechs e corretoras poderão oferecer derivativos regulados nos EUA, além de serviços como negociação de cripto, staking e ações tokenizadas.

Contexto recente do Kraken

A Payward classificou a transação como um jogo de infraestrutura, posicionando a pilha regulatória da Bitnomial como base para a próxima fase dos derivativos de cripto nos EUA. Na mesma semana, a Deutsche Börse anunciou a aquisição de uma participação de US$ 200 milhões no Kraken para expandir seus serviços institucionais de cripto. No entanto, a bolsa também revelou incidentes limitados de segurança relacionados a contas internas, afetando um pequeno número de usuários.

Além disso, o Kraken confirmou o registro de um IPO confidencial, mesmo após sua valuation ter caído para US$ 13,3 bilhões.