Как eBay может сэкономить $1,2 млрд на комиссиях, перейдя на биткоин вместо поглощения GameStop

Почему предложение GameStop не лучший путь для eBay

Недавнее предложение Ryan Cohen о поглощении eBay за $55,5 млрд через слияние с GameStop выглядит заманчиво на бумаге. Cohen обещает сократить $2 млрд избыточных расходов и увеличить разводнённую прибыль на акцию с $4,26 до $7,79 в первый же год. Однако реализация этой схемы требует привлечения $20 млрд долга и сильной дилюции акций GameStop, что вызывает опасения аналитиков и инвесторов. Курс акций eBay остаётся ниже предложенной цены в $125.

Вместо того чтобы соглашаться на агрессивное поглощение, совет директоров eBay может найти более эффективное решение внутри компании. Реальный пример, доказывающий это, — как традиционная сеть Steak ‘n Shake радикально изменила свою бизнес-модель, внедрив биткоин-платежи через Lightning Network.

Урок от Steak ‘n Shake: как биткоин сократил расходы на 50%

Когда сеть Steak ‘n Shake начала принимать платежи через Bitcoin Lightning Network, это не было просто маркетинговым ходом. Результаты оказались революционными:

• Снижение комиссий на 50%: Использование децентрализованного протокола Bitcoin Lightning позволило сети сократить комиссии за обработку платежей вдвое по сравнению с традиционными платёжными системами.
• Стратегический резерв: Вместо того чтобы конвертировать сэкономленные средства в фиат, компания направила их в стратегический биткоин-резерв, что помогло финансировать бонусы сотрудникам и создать самоподдерживающийся финансовый цикл.

Как eBay может применить эту модель

eBay — крупнейшая платформа электронной коммерции с оборотом $80 млрд в год. Однако компания до сих пор зависит от традиционных платёжных систем, таких как Visa и Mastercard, которые взимают комиссии в размере от 2,5% до 3,5% за обработку транзакций.

По данным за 2025 год, eBay использует собственную платёжную инфраструктуру (eBay Managed Payments), взимая с продавцов комиссию около 13,25%. Если предположить, что средняя комиссия традиционных платёжных систем составляет 3%, то eBay ежегодно теряет около $2,4 млрд на избыточных комиссиях.

Внедрение биткоин-платежей через Lightning Network может сократить эти расходы на 50%, что принесёт компании дополнительную экономию в $1,2 млрд в год. Эти средства можно использовать для увеличения прибыли, инвестиций в развитие или создания стратегического биткоин-резерва.

Почему это лучше, чем поглощение GameStop

Вместо того чтобы соглашаться на рискованную сделку с высокой долговой нагрузкой, eBay может:

• Снизить операционные расходы без ущерба для бизнеса.
• Укрепить финансовую устойчивость, создавая резервы в биткоинах.
• Повысить конкурентоспособность, предлагая продавцам и покупателям более выгодные условия.

Таким образом, eBay может добиться структурных изменений без внешних поглощений, используя проверенные решения из мира цифровых активов.

Вывод: биткоин как ключ к финансовой эффективности

Предложение Ryan Cohen о поглощении eBay вызывает сомнения, и инвесторы не спешат поддерживать его план. Вместо этого eBay может использовать проверенную модель Steak ‘n Shake и перейти на биткоин-платежи, чтобы:

• Сократить комиссии на $1,2 млрд в год.
• Создать стратегический резерв в биткоинах.
• Улучшить финансовые показатели без риска дилюции акций.

Это решение не только более надёжно, но и полностью соответствует современным тенденциям цифровой экономики.