Bitkoin 38% qiymət enişində ETF investorləri sabit qaldı — kimlər isə satdı?

Bitkoin 38% enişə baxmayaraq ETF investorları sabit qaldı

2026-cı ilin mart və aprel aylarında bitkoinin qiymətində ciddi eniş qeydə alındı. Lakin bu prosesdə əsas fərq odur ki, ABŞ-də yerləşən spot bitkoin ETF-lərinə gəlir qeyd olundu, digər investorlar isə aktivlərini satdı. Bu hadisə bazarın struktur dəyişikliklərinə işarə edir.

Bitkoin qiyməti və ETF gəlirləri

Bitkoin cari qiyməti $78,000 səviyyəsindədir ki, bu da 2025-ci ilin oktyabrında qeydə alınan $125,761 pikindən 38% aşağıdır. Mart ayında ABŞ spot bitkoin ETF-ləri $1.32 milyard gəlir əldə etdi və bu, dörd aydır davam edən çıxış dalğasını dayandırdı. Aprelin 6-dan 22-dək isə ETF-lərə əlavə $2.42 milyard daxil oldu. Aprelin 17-də $663.9 milyon, aprelin 22-də isə $335.8 milyon rekord gəlir qeydə alındı.

Gemini platformasının məlumatlarına görə, ETF-də saxlanılan bitkoinlərin sayı oktyabr 2025-ci ildə 1.38 milyon BTC-dən aşağı düşüb, lakin tez bir zamanda 1.31 milyon BTC-ə qədər bərpa olunub.

Makroiqtisadi şərait və investor davranışı

Bloomberg ETF analitiki Eric Balchunas bildirib ki, 20% eniş zamanı ETF-lərdə çıxışlar $1 milyarddan az olub, bu isə onların aktivlərinin 99.5%-ni təşkil edir. Bu proses çoxlu çətinliklərlə müşayiət olunmasına baxmayaraq baş verib. Nasdaqın mart ayında yayımladığı məlumatlara görə, rəqəmsal aktivlərin bazar kapitallaşması birinci rübdə 21%, Nasdaq-100 isə 4.9% eniş qeyd edib. S&P 500 isə 5.1% azalıb.

Balchunas qeyd edib ki, satış təzyiqi əsasən uzun müddətdir kripto aktivlərə sahib olan investorlardan gəlib. O, bu prosesin "evdən gələn zəng" kimi təsvir edib və ETF investorlarının sabitliyini xüsusi qeyd edib.

ETF investorlarının fərqi

Spot bitkoin ETF-ləri investorları model portfellərə, məsləhətçi qaydalara və yenidən tarazlıq cədvəllərinə əsaslanan strukturlar daxilində fəaliyyət göstərirlər. Bu səbəbdən onlar eniş zamanı daha çox sabitlik nümayiş etdirirlər. Digər investor növləri isə fərqli davranış göstərirlər:

• Legasi kripto investorları: Birbaşa aktiv sahibliyi, daha az rəsmi qaydalar, lakin diskresion satış imkanı.
• Leveraj ticarətçiləri: Təminat təzyiqi səbəbindən məcburi satışlar.
• Korporativ investorlar: Balans cədvəli siyasəti və likvidlik ehtiyacları səbəbindən satışlar.
• Mədənçilər: Likvidlik ehtiyacı səbəbindən zəiflik anında satışlar.

Maliyyə məsləhətçilərinin rəyləri

Bitwise və VettaFi tərəfindən aparılan sorğuya görə, 2025-ci ildə maliyyə məsləhətçilərinin 32%-i müştərilərinin portfellərində kripto aktivlərə yer verib, bu isə əvvəlki ilə nisbətdə 10% artım deməkdir. 42% məsləhətçi isə müştərilər üçün kripto almağa icazəsi olduğunu bildirib. 77% isə ETF-ləri üstünlük verilən vasitə kimi qeyd edib.

EY-Parthenon və Coinbase tərəfindən aparılan sorğuya görə, 2026-cı ildə institusional investorların 73%-i rəqəmsal aktivlərə investisiyalarını artırmağı planlaşdırır.

"ETF investorları struktur qaydalara tabe olduqları üçün eniş zamanı daha sabit qaldılar. Digər investorlar isə fərqli strategiyalarla fəaliyyət göstərdilər."