Memecoins stiger 20% – men er det bare en kortvarig opblomstring?

Memecoins har i den seneste måned oplevet en markant stigning på næsten 20%, hvilket har bragt markedsværdien op på 34 milliarder dollar ifølge CoinMarketCap. Alligevel advarer markedseksperter mod at tolke udviklingen som en varig bedring.

Memecoins ligger stadig omkring 75% under sit december 2024-toppunkt på næsten 140 milliarder dollar. Illia Otychenko, chefanalytiker hos CEX.IO, forklarer til DL News, at stigningen primært drives af forbedret risikosentiment, stigende spekulation på blockchain-netværk og kraftige gevinster i enkelte store tokens.

Men Otychenko understreger, at den seneste udvikling kan give et misvisende billede af markedets sundhed. Meget af væksten skyldes få hurtigt stigende aktiver, som forvrænger det reelle billede. Den samlede kryptomarkedsværdi er steget med næsten 300 milliarder dollar i april, hvilket har løftet stemningen på tværs af digitale aktiver.

Hvad er memecoins?

Memecoins er kryptovalutaer, der udelukkende handles på spekulation og ikke har nogen reel værdi. De er ofte baseret på kendte personer, internettemner eller absurde nyheder. Et eksempel er Peanut, en egernfigur, der blev et symbol for MAGA-bevægelsen inden det amerikanske præsidentvalg i 2024.

Dogecoin, den største memecoin målt på markedsværdi og handelsvolumen, er faldet med 87% siden sit topniveau i 2021. De fleste tokens, der kategoriseres som memecoins af CoinMarketCap, har også tabt værdi i den seneste uge.

Blandt de ti største memecoins målt på markedsværdi har MemeCore, Pudgy Penguins og SPX6900 oplevet dobbeltcifrede gevinster denne uge.

En kortvarig opblomstring?

Den nuværende genopretning er dog langt fra den massive bølge, der fulgte i kølvandet på Donald Trumps præsidentsejr. I månederne efter hans valgsejr eksploderede markedet for memecoins, da hundredvis af nye tokens blev lanceret – herunder tokens lanceret af Trump selv, hans hustru og præsten, der holdt en mindeværdig tale ved hans indsættelse.

Men efter en række skandaler i begyndelsen af 2025 mistede markedet for memecoins sin momentum. Selvom der har været korte opblusninger siden da, er markedsværdien fortsat faldende.

Markedet forbliver forsigtigt

Otychenko mener, at memecoins kan fastholde relativ styrke, hvis makroøkonomisk sentiment og decentraliseret handel fortsat støtter markedet. Men hvis gevinsterne fortsat er koncentreret blandt få aktiver, eller spekulationslysten falder, risikerer dele af markedet at opleve kraftige tilbageslag.

«Det, du ser, er ikke en bullish markedsstemning. Det er et dødmarked fyldt med spekulanter, der desperat leder efter det næste spil musical chairs.»

Charles Chong, vicepræsident for strategi hos BlockSpaceForce

Chong tilføjer, at mønstret gentager sig gang på gang: «Hver gang spillet begynder, stopper musikken hurtigere.»

Er der håb for en bedring?

Selvom eksperternes stemning er forsigtig, er der visse tegn på optimisme. I marts udsendte Securities and Exchange Commission (SEC) sammen med Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en fortolkning, der præsenterede en femdelt token-taxonomi: digitale varer, samleobjekter, værktøjer, stablecoins og værdipapirer. Memecoins falder under kategorien samleobjekter.

Denne ramme giver klarere skelnen mellem digitale aktiver, der anvendes til adgang, fundraising eller ren spekulation. Det signalerer også, at reguleringsmyndighederne udvikler værktøjer til at håndtere uklare grænser i markedet.

Samtidig bringer nye ETF-ansøgninger memecoins tættere på mainstream-investorer, hvilket potentielt kan give markedet mere stabilitet.