Bitcoin ETF-y osiągają rekordowe wpływy: ponad miliard dolarów w tygodniu

Amerykańskie ETF-y typu spot na bitcoina zanotowały w ubiegłym tygodniu wpływy netto w wysokości 996,4 miliona dolarów, co stanowi najsilniejszy tygodniowy wynik od połowy stycznia. To trzecia z rzędu tygodniowa seria napływów, która zwiększyła całkowite wpływy w tym roku o ponad 1,8 miliarda dolarów i przesunęła roczne wpływy powyżej miliarda dolarów – pomimo wcześniejszego okresu odpływów netto.

Na czele znalazł się BlackRock’s IBIT, który przyciągnął 906 milionów dolarów netto w ciągu tygodnia. Morgan Stanley’s MSBT zanotował 71 milionów dolarów netto w pierwszym pełnym tygodniu handlu po uruchomieniu 8 kwietnia. W tym samym okresie ETF-y typu spot na ethereum zanotowały wpływy netto w wysokości 275,8 miliona dolarów.

Akumulacja przez ETF-y pozostaje kluczowym elementem struktury rynku bitcoina w 2026 roku. Samo w piątek amerykańskie ETF-y typu spot na bitcoina zakupiły 8 572 BTC. Dziesięciodniowa stopa akumulacji netto wyniosła 24 197 BTC. Pomimo znacznego spadku ceny bitcoina w tym okresie, całkowite posiadane przez nie środki są jedynie o 3,71% niższe od rekordowego poziomu z 10 października 2025 roku.

Całkowite wpływy netto w amerykańskich ETF-ach typu spot na bitcoina wynoszą obecnie blisko 58 miliardów dolarów, podczas gdy rekordowy poziom to 62,8 miliarda dolarów. Różnica między obecnymi a rekordowymi wpływami wynosi około 5 miliardów dolarów. To kluczowy wskaźnik dla śledzenia adopcji instytucjonalnej, gdyż odzwierciedla całkowity kapitał wpłacony do tych produktów od ich uruchomienia, pomniejszony o wszystkie wypłaty.

Dane rynkowe wskazują na utrzymujące się zapotrzebowanie ze strony inwestorów instytucjonalnych. Tygodniowe wpływy powróciły po okresie presji wyprzedażowej, co doprowadziło do pełnego odwrócenia wcześniejszych odpływów netto i przywróciło kategorię do dodatniego salda na rok bieżący.

Popyt na ETF-y bitcoina stał się dominującym czynnikiem absorpcji podaży bitcoina. Nowe emisje z sektora górnictwa pozostają ograniczone w porównaniu do tempa akumulacji przez ETF-y, co utrzymuje nierównowagę między podażą a popytem i wpływa na warunki płynności na rynkach spotowych.

Nowo uruchomiony MSBT Bitcoin ETF od Morgan Stanley zanotował 116 milionów dolarów netto w pierwszym tygodniu, co jest niewielką kwotą w porównaniu do 1,9 biliona dolarów aktywów zarządzanych przez firmę, ale znaczące dla nowego produktu kryptowalutowego na konkurencyjnym rynku ETF-ów. Pomimo mniejszej skali niż giganci takie jak BlackRock’s IBIT czy Fidelity’s FBTC, jego uruchomienie sygnalizuje rosnące zaangażowanie banków w ETF-y bitcoina. Niska opłata w wysokości 0,14% pozycjonuje go jako konkurencyjny cenowo i legitymizujący produkt wejściowy.

Ruchy cenowe we wszystkich ETF-ach pozostają wrażliwe na reżimy przepływów. Wpływy do ETF-ów zwykle idą w parze z silniejszym wsparciem popytu na rynkach spotowych, podczas gdy okresy odpływów pokrywają się ze zmniejszoną absorpcją podaży. Najnowsza fala napływów zbiega się ze stabilizacją szerszych aktywów ryzykownych i odnowionym pozycjonowaniem przez instytucjonalne biura maklerskie.

Skład napływów charakteryzuje się koncentracją w dużych produktach. IBIT nadal dominuje w kategorii, podczas gdy mniejsze i nowsze fundusze wykazują nierównomierne uczestnictwo – choć MSBT zanotował wczesny sukces w pierwszym pełnym tygodniu handlu.

Na świecie podobny kierunek wykazują skumulowane przepływy w ETP-ach. Akumulacja instytucjonalna pozostaje kluczowym motorem popytu na bitcoina, obok zakupów przez korporacyjne skarbówki i długoterminowego utrzymywania przez posiadaczy. Pomimo zmienności cen, posiadane przez ETF-y środki pozostają bliskie rekordowych poziomów, co odzwierciedla trwałą akumulację nawet w okresach spadków.