Morgan Stanley запускает биткоин-фонд MSBT: первый месяц без оттоков капитала

Фонд Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT), запущенный 8 апреля, завершил первый месяц торгов без единого дня чистого оттока капитала. Это достижение стало первым тестом для оценки влияния бренда, ценообразования и дистрибуции ведущего инвестиционного банка на конкурентную среду рынка цифровых активов.

По данным SoSoValue, за первый месяц работы фонд привлёк около $193 млн чистых вливаний, управляя активами на сумму более $240 млн. В течение месяца MSBT зафиксировал 17 дней с положительной динамикой притока средств и 5 дней с нулевыми изменениями, не зарегистрировав ни одного дня вывода капитала.

Устойчивость в условиях волатильности

Этот результат особенно примечателен на фоне недавней волатильности на рынке биткоин-ETF. Так, за последние две торговые сессии совокупный отток из аналогичных фондов США составил $422 млн, тогда как MSBT сумел привлечь дополнительно $13 млн новых инвестиций. Такая динамика позволяет Morgan Stanley установить рекорд по притоку средств, который большинству конкурентов удаётся достичь лишь за несколько кварталов.

На данный момент фонд владеет примерно 2 620 биткоинами, занимая 32-е место среди биткоин-ETF и криптовалютных бирж по объёму активов, согласно данным Bitcoin Treasuries. Несмотря на то, что по размеру он уступает крупнейшим биткоин-фондам, его устойчивость в периоды падения рынка свидетельствует о том, что институциональные инвесторы рассматривают MSBT как долгосрочный инструмент для диверсификации портфеля.

Почему инвесторы доверяют MSBT?

Эксперты рынка связывают успех фонда с репутацией его эмитента. В отличие от криптовалютных стартапов и специализированных управляющих компаний, Morgan Stanley предлагает инвесторам проверенный механизм работы через регулируемую финансовую структуру с развитой сетью управления частным капиталом и консультационных услуг.

Эми Олдсбург, глава стратегии цифровых активов Morgan Stanley, подчеркнула, что цифровые активы всё чаще интегрируются в традиционные финансовые рынки. Банк позиционирует MSBT как часть своей клиентской сервисной модели, а не как спекулятивный криптовалютный продукт.

Конкурентное ценообразование как ключ к успеху

Помимо доверия к бренду, Morgan Stanley использует агрессивную ценовую политику. Комиссия фонда составляет всего 0,14%, что делает его самым дешёвым среди всех биткоин-ETF на рынке США. Для сравнения: комиссия Grayscale Bitcoin Mini Trust — 0,15%, Bitwise — 0,20%, а у BlackRock (iShares Bitcoin Trust) — 0,25%.

Хотя разница в процентах кажется незначительной, комиссии становятся критически важным фактором при выборе инструмента для институциональных инвесторов. Для финансовых консультантов и управляющих снижение комиссии напрямую влияет на решения по включению фонда в инвестиционные модели, особенно когда речь идёт о продуктах с идентичными базовыми активами и стандартами хранения.

Благодаря низкой комиссии и поддержке внутренней сети из 16 000 финансовых консультантов, управляющих активами на сумму $9,3 трлн, Morgan Stanley получает значительное конкурентное преимущество на рынке биткоин-ETF.