暗号資産 モルガン・スタンレー ビットコインETF 機関投資家 MSBT

米大手投資銀行モルガン・スタンレーが運用するビットコイン信託「モルガン・スタンレー・ビットコイン・トラスト（MSBT）」が、取引開始から初月において、1日の純流出もなく取引を終えた。これは、ウォール街の大手銀行のブランド力、価格設定、販売網がデジタル資産市場の競争環境を変えうるかを示す初の実例となった。

MSBTは4月8日に取引を開始し、これまでに約1億9,300万ドルの純流入を記録し、資産総額は2億4,000万ドルを超える。データ分析会社SoSoValueによると、初月は17日間で流入が見られ、5日間は横ばい、流出はゼロだった。この間、他の米国のスポットビットコインETFは2日間で計4億2,200万ドルの流出を記録したが、MSBTはさらに1,300万ドルの新規資金を吸収した。

この好成績は、機関投資家がMSBTを長期的な資産配分先として位置付けていることを示唆している。現在、MSBTは約2,620ビットコインを保有しており、ビットコイン保有量ランキングでは32位に位置する（データ：Bitcoin Treasuries）。

MSBTが初月で流出ゼロを達成した理由

資金流入が安定している理由について、市場関係者は発行体であるモルガン・スタンレーのブランド力に注目している。暗号資産専門企業や資産運用会社が米国のスポットビットコインETF市場をけん引してきた中、同行は規制された金融機関として、顧客に信頼できる投資先を提供している。

モルガン・スタンレーのデジタル資産戦略責任者、エイミー・オルデンブルグ氏は、デジタル資産が伝統的金融市場とますます融合していると指摘。同社は顧客がこの変化を乗り越える支援を、既存の信頼できる金融構造を通じて行うとしている。これにより、MSBTは同行の顧客サービスモデルの一環として位置付けられ、単なる投機的な暗号資産商品とは区別されている。

手数料競争力で市場シェアを獲得

ブランド力だけでなく、モルガン・スタンレーはコスト構造を活用して市場シェアを拡大している。MSBTのスポンサー手数料は0.14%と、他のスポットビットコインETPと比較して最も低い水準に設定されている。具体的には、グレースケールの「ビットコイン・ミニ・トラスト」（0.15%）、ビットワイズ（0.20%）、ブラックロックの「iSharesビットコイン・トラスト」（0.25%）を下回る水準だ。

手数料の差はわずかだが、ビットコインETFが新規商品から標準的なポートフォリオ配分ツールへと移行する中で、手数料は競争の重要な要素となっている。受託者やアドバイザー、機関投資家にとって、同一の基礎資産を追跡し、類似の実行・保管基準を提供する複数の商品間で、低い手数料率はポートフォリオモデルの意思決定に大きな影響を与える。

この積極的な価格戦略により、モルガン・スタンレーは内部の wealth-management チャネルを通じてアクセスを拡大し、約1万6,000人のファイナンシャルアドバイザーが9兆3,000億ドルの顧客資産を管理している同社の強みを生かしている。

出典: CryptoSlate
日本、段ボール製戦闘ドローンを実戦配備へ 低コスト・大量生産で軍事転用
← 前へ

日本、段ボール製戦闘ドローンを実戦配備へ 低コスト・大量生産で軍事転用

 ファビオ・ウォードリー、痛恨の敗北…ダニエル・デュボアに完敗の真相
次へ →

ファビオ・ウォードリー、痛恨の敗北…ダニエル・デュボアに完敗の真相