ビットコイン 暗号資産ETF 米国債

米国債利回り上昇がビットコインを圧迫、8万ドル台を再び割り込む

ビットコイン（BTC）は8万ドル台の再突破に失敗し、再び8万ドルを割り込む展開となった。米国債の利回り上昇がリスク資産全般の魅力を低下させ、暗号資産市場にも逆風が吹いている。CryptoSlateのデータによると、ビットコインは発表時点で79,083ドル（前日比▲3%以上）で取引されていた。

規制法案可決も一時的な反発に留まる

上院銀行委員会が暗号資産規制法案「CLARITY Act」を可決したことで、一時的に市場センチメントは改善したが、その効果は短命に終わった。Santimentは、この動きを「うわさで買って、ニュースで売る」市場反応と分析。通常であれば規制整備の進展が暗号資産全体のセンチメント向上につながるはずだったが、投資家は再び米国債に注目し始めた。

米国債利回りがビットコインのリスクプレミアムを圧迫

米国債10年物利回りは6月2025年以来の高水準となる4.5%超に上昇。30年物利回りも5.1%近辺まで上昇し、Bianco Researchのジム・ビアンコ氏は「長期債は19年ぶり高値まであと8ベーシスポイント」と指摘する。

「10年物利回りが数カ月ぶりの高水準に達することで、ビットコインなどのリスク資産に対するリスクプレミアムが圧縮されている。ゼロ金利資産を保有するコストが実質的に上昇し、4.5%のリスクフリーな代替手段と比較すると、その相対的な魅力は著しく低下している」
— Nicolai Sondergaard（Nansenリサーチアナリスト）

この状況下では、暗号資産固有の進展だけでは価格を押し上げる力が不足しており、米国の政策環境改善も一時的な材料に過ぎない。実質金利環境が市場の資金配分を左右する時代となっている。

ETF資金流出が需給悪化を加速

米国債利回りの上昇は、ビットコインの重要な需要源である米国のスポットビットコインETFにも影響を与えている。SoSoValueのデータによると、当該ETFは今週7億ドル超の資金流出が見込まれており、これは1月下旬以来で最大の週次流出規模だ。この流出は、ビットコインが8万2千ドル台と200日移動平均を回復する上で重要な需給サポートを奪うことになる。

Bitget WalletのLacie Zhangリサーチアナリストは次のように述べる。

「米国債利回りの上昇は、ビットコインにとって明確なマクロ逆風となっている。利回りが上昇すれば政府債の相対的な魅力が高まり、ボラティリティの高い非金利資産であるビットコインの機会費用が上昇する」

機関投資家はリスク管理の観点から、より安定した利回りを提供する米国債へ資金をシフト。ビットコインは規制環境の改善というプラス材料があっても、金利動向によって需給が左右される構造が鮮明となっている。

出典: CryptoSlate
NL西地区優勝オッズ：パドレスが優勝すれば高配当の可能性
← 前へ

NL西地区優勝オッズ：パドレスが優勝すれば高配当の可能性

 イーロン・マスクが最も反応するXアカウント、実態はインド人男性による「ゴマすり」だった
次へ →

イーロン・マスクが最も反応するXアカウント、実態はインド人男性による「...