Bitcoin faller under 80 000 dollar da statsobligasjonsrenter stiger

Bitcoin falt under 80 000 dollar onsdag, og viser hvordan statsobligasjonsmarkedet igjen tar kontroll over kryptohandelen. Ifølge CryptoSlate handlet den største kryptovalutaen til 79 083 dollar da artikkelen ble skrevet – en nedgang på over 3 prosent etter et mislykket forsøk på å holde seg over 82 000 dollar.

Markedsreaksjon på lovgivning overskygget av renter

En nylig avgjørelse i Senatet, der CLARITY Act ble godkjent av Banking Committee, ble vanligvis sett på som positivt for kryptomarkedet. Loven forventes å bringe strukturert lovgivning nærmere en full avstemning i Senatet. Likevel ble den positive markedsreaksjonen kortvarig.

I stedet vendte traderne oppmerksomheten tilbake til amerikanske statsobligasjoner. 10-årsrenten passerte 4,5 prosent for første gang siden juni 2025, mens 30-årsrenten nærmet seg 5,1 prosent. Ifølge Jim Bianco fra Bianco Research var den lange obligasjonsrenten bare åtte basispunkter unna en ny 19-årsrekord.

Høyere renter gjør Bitcoin mindre attraktivt

Den økte avkastningen på statsobligasjoner hever terskelen for investeringer i Bitcoin. Når statsobligasjoner gir høyere avkastning uten risiko, blir alternative investeringer som Bitcoin mindre attraktive. Nicolai Sondergaard, analytiker hos Nansen, forklarte dette til CryptoSlate:

«Da 10-årsrenten nærmer seg fler måneders høyder, reduseres risikopremien for aktiva som Bitcoin. Når alternative investeringer gir 4,5 prosent risikofritt, øker kostnaden ved å holde nullavkastningsaktiva som Bitcoin betydelig.»

Resultatet er et marked der positive nyheter om regulering ikke lenger er nok til å drive prisene opp på egen hånd. Selv om Washington har forbedret utsiktene for kryptobransjen, er det rentemarkedet som nå avgjør de umiddelbare investeringsbeslutningene.

ETF-utflukter på over 700 millioner dollar

Presset fra statsobligasjoner gjør seg nå gjeldende i en av Bitcoins viktigste etterspørselskanaler: amerikanske spot-Bitcoin-ETF-er. Ifølge SoSoValue var det forventet at ETF-ene ville oppleve utflukter på over 700 millioner dollar denne uken – det største ukentlige tilbaketrekket siden slutten av januar.

Denne utviklingen fjerner en viktig kilde til etterspørsel i spotmarkedet, samtidig som Bitcoin forsøker å gjenvinne nivået på 82 000 dollar og bevege seg over sin 200-dagers glidende gjennomsnitt. ETF-er har blitt sentrale for Bitcoins markedstruktur siden de begynte å handles, da de tilbyr institusjonelle investorer en regulert og likvid måte å få eksponering på.

Lacie Zhang, analytiker hos Bitget Wallet, forklarte til CryptoSlate at høyere statsobligasjonsrenter gjør institusjonelle kjøpere mer selektive:

«Høyere amerikanske statsobligasjonsrenter fungerer som en tydelig makro motvind for Bitcoin. Når rentene stiger, blir statsobligasjoner mer attraktive, og alternativkostnaden ved å holde en volatil, ikke-avkastende aktiva som Bitcoin øker.»

Den svakere ETF-situasjonen forsterkes ytterligere av at markedet fortsatt sliter med å gjenvinne momentum etter de siste ukers volatilitet.