Bitcoin faller under 80 000 kr vid stigande obligationsräntor

Bitcoin sjunker till 79 083 dollar

Bitcoin har fallit under 80 000 dollar och handlas för närvarande på 79 083 dollar, en minskning på över 3% sedan ett misslyckat försök att bryta motståndsnivån vid 82 000 dollar. Denna utveckling speglar hur obligationsmarknaden återigen tagit kontroll över kryptohandeln, trots framsteg i regelverksfrågor.

Regelförändringar får oväntad effekt

Senaten har godkänt CLARITY Act, en lag som vanligtvis skulle stärka sentimentet kring digitala tillgångar genom att föra regelverksfrågan närmare ett fullständigt senatsbeslut. Istället ledde nyheten till en "köp ryktet, sälj nyheten"-reaktion på marknaden, enligt analysföretaget Santiment. Handlarna vände snabbt fokus mot obligationsmarknaden.

Obligationsräntorna pressar Bitcoin

Den tioåriga amerikanska obligationsräntan har stigit över 4,5% för första gången sedan juni 2025, medan den 30-åriga räntan närmar sig 5,1%. Jim Bianco på Bianco Research noterar att den långa räntan endast är 8 baspunkter från en ny 19-årig toppnotering. Denna utveckling höjer avkastningskravet för Bitcoin-investeringar.

Nicolai Sondergaard, analytiker på Nansen, förklarar att stigande obligationsräntor minskar den riskpremie som investerare kräver för att hålla tillgångar som Bitcoin:

"Den tioåriga obligationsräntan som pressar mot fler-månaders toppnivåer komprimerar den riskpremie som tillgångar som Bitcoin kan erbjuda. När alternativa placeringar ger 4,5% riskfritt, stiger kostnaden för att hålla nollavkastande tillgångar som Bitcoin betydligt."

ETF-utflöden visar på trycket

Trycket från obligationsmarknaden syns nu i en av Bitcoins viktigaste efterfrågekanaler: amerikanska spot-Bitcoin-ETF:er. Data från SoSoValue visar att dessa fonder är på väg mot utflöden på över 700 miljoner dollar under veckan – den största veckovisa minskningen sedan slutet av januari. Dessa utflöden tar bort en viktig källa till efterfrågan på spotmarknaden.

Lacie Zhang, analytiker på Bitget Wallet, förklarar att stigande obligationsräntor gör institutionella investerare mer selektiva:

"Stigande amerikanska obligationsräntor utgör ett tydligt makro-motstånd för Bitcoin. När räntorna stiger förbättras den relativa attraktionskraften för statsobligationer, vilket höjer alternativkostnaden för att hålla en volatil, icke-avkastande tillgång som Bitcoin."

Marknadsstrukturen försvagas

Spot-Bitcoin-ETF:er har sedan starten blivit centrala för marknadsstrukturen genom att erbjuda institutioner ett reglerat och likvid sätt att exponera sig mot Bitcoin. När dessa flöden försvagas förlorar spotmarknaden en av de tydligaste källorna till marginell efterfrågan. Denna utveckling sker samtidigt som Bitcoin försöker återta den kritiska nivån vid 82 000 dollar och sin 200-dagars glidande medelvärde.