Bitmine devient une société cotée avec plus de 10 milliards de dollars d'ETH en staking

La société Bitmine, basée à Las Vegas, vient de franchir une étape majeure en devenant une entreprise publique tout en détenant plus de 10 milliards de dollars en Ethereum (ETH) staké. Avec une position de 4,36 millions de tokens, valorisés à 10,2 milliards de dollars selon le cours moyen de l'ETH à 2 336 dollars, Bitmine s'impose comme la plus grande trésorerie corporative dédiée à Ethereum.

Cette position représente plus de 84 % des avoirs totaux en ETH de Bitmine, qui s'élevaient à 5,18 millions de tokens au 3 mai, soit environ 4,29 % de l'offre totale d'Ethereum. En plus de son exposition majeure à la blockchain, la société détient également 200 bitcoins, 700 millions de dollars en liquidités, ainsi qu'un investissement dans Beast Industries et une participation dans Eightco Holdings. Ces actifs, combinés aux avoirs en crypto-monnaies et aux investissements spéculatifs, portent le total à 13,1 milliards de dollars.

Un modèle économique axé sur le staking

Bitmine génère actuellement un revenu annuel estimé à 297 millions de dollars grâce à ses opérations de staking, basé sur un rendement annualisé de 2,91 % sur sept jours. Selon Thomas « Tom » Lee, président de la société, ces revenus pourraient atteindre 352 millions de dollars une fois que l'ensemble des avoirs en ETH seront stakés via MAVAN, son réseau de validation américain, et d'autres partenaires. Cette transition marque un changement stratégique : Bitmine passe d'une accumulation d'actifs à une génération de revenus récurrents.

Contrairement aux entreprises qui utilisent principalement le Bitcoin comme réserve de trésorerie, comme l'a fait MicroStrategy sous la direction de Michael Saylor, Ethereum offre à Bitmine une structure différente. En effet, l'ETH peut être directement staké sur le réseau pour générer des récompenses protocolaires. Grâce à son ampleur, Bitmine devient un acteur clé du marché public reflétant l'économie du staking sur Ethereum.

Une exposition unique pour les investisseurs

Les investisseurs de Bitmine, via l'action BMNR, ne sont plus uniquement exposés aux fluctuations du prix de l'ETH. Ils bénéficient également de la capacité de la société à gérer une infrastructure de validation, à générer des récompenses réseau et à renforcer sa position en ETH au fil du temps. La liquidité de BMNR est remarquable : elle affichait un volume quotidien moyen de 625 millions de dollars sur cinq jours jusqu'au 1er mai, la classant 173e parmi les actions cotées aux États-Unis. Cette liquidité offre aux investisseurs un canal d'expression publique pour parier sur l'accumulation et le staking d'Ethereum sans détenir directement le token.

Une demande croissante pour le staking d'Ethereum

L'engagement de Bitmine dans le staking survient alors que la file d'attente des validateurs Ethereum s'allonge, signe d'une demande renouvelée pour l'ETH en tant qu'actif générateur de rendement. Selon les données de ValidatorQueue, environ 3,72 millions d'ETH attendent d'entrer dans le système de validation, avec un délai d'activation estimé à plus de 64 jours. Parallèlement, 346 000 ETH sont en attente de sortie, avec un délai d'environ six jours.

Le réseau compte actuellement environ 898 000 validateurs actifs, avec 38,6 millions d'ETH stakés, représentant environ 31,7 % de l'offre totale. Ethereum limite le rythme d'entrée et de sortie des validateurs via un mécanisme de régulation appelé « churn », conçu pour préserver la stabilité du consensus. Ce système peut créer des files d'attente prolongées lorsque les dépôts dépassent la capacité d'activation des validateurs.