Global økonomisk krisefare øker: Statsobligasjonsrenter på 1998-nivå og Bitcoin under 80 000 dollar

Er verden på vei inn i en ny økonomisk krise lik den i 2008? Spørsmålet blir stadig mer aktuelt når flere varselsignaler dukker opp samtidig: høye statsobligasjonsrenter, økende offentlig gjeld, energikriser, stivnet inflasjon og overvurderte aktiva. Selv om likhetene med 2008 er slående, er dagens situasjon unik.

Bankene er bedre kapitalisert enn før finanskrisen, og Federal Reserves siste stabilitetsrapport peker på robuste husholdnings- og banks balanse. Sammenligningen med 2020 holder heller ikke, da myndighetene den gangen kunne pumpe inn enorme økonomiske stimulanser uten inflasjonsbekymringer. Nå er kostnadene ved slike tiltak langt høyere.

Den globale offentlige gjelden ventes å nå 100 prosent av BNP innen 2029, ifølge IMF. Verdensbanken advarer dessuten om at Midtøsten-konflikten kan presse opp energi-, mat- og gjødselpriser, noe som forsterker inflasjonspresset. Finansiell Stabilitetsråd har pekt på statsobligasjonsmarkeder, aktivaevalueringer og privat kreditt som områder som krever nøye overvåkning.

Statsobligasjonsrenter på nivåer sist sett under finanskrisen

Statsobligasjonsmarkedet er det første varselsignalet. Data fra 13. mai viser at amerikanske statsobligasjoner (Treasuries) hadde renter på henholdsvis 3,99 prosent (2-årig), 4,46 prosent (10-årig) og 5,03 prosent (30-årig). I Storbritannia lå gilts-rentene på 4,53 prosent (2-årig), 5,10 prosent (10-årig) og 5,78 prosent (30-årig). Tyske Bunds hadde renter på 2,71 prosent, 3,11 prosent og 3,63 prosent, mens japanske statsobligasjoner lå på 1,40 prosent, 2,59 prosent og 3,82 prosent.

Historiske sammenligninger er avgjørende. De amerikanske 2-årige rentene er på det høyeste siden 2007, britiske 2-årige gilts siden juni 2008, og britiske 10-årige renter nær 18-års høyder. Tyske 10-årige Bunds er nær nivåer sist sett under eurokrisen i 2011, mens japanske 10-årige renter er på nivåer sist sett i 1997. Kina skiller seg ut med betydelig lavere renter: 1,74 prosent (10-årig), 1,27 prosent (2-årig) og 2,24 prosent (30-årig).

Denne utviklingen deler verden i to: høye renter og økonomisk press i utviklede markeder, kontra lav vekst og lavere renter i Kina. De utviklede økonomiene sliter imidlertid med høyere offentlig gjeld og refinansieringsbehov. OECDs prognoser for 2026 viser at medlemslandene står overfor betydelige utfordringer med statslån og refinansiering.

Bitcoin faller under 80 000 dollar

Kryptovalutaen Bitcoin har falt under 80 000 dollar, noe som forsterker frykten for en bred markedsnedgang. Den globale usikkerheten og økte rentenivåer bidrar til at investorer trekker seg tilbake fra risikofylte aktiva. Selv om markedene fortsatt viser motstandsdyktighet på enkelte områder, er det vanskelig å ignorere de økende varselsignalene.

«De nåværende forholdene minner om tidlige faser av en global finansiell krise, drevet av gjeldskostnader, inflasjonspress og begrensede politiske handlingsmuligheter.»

Eksperter understreker at selv om en fullskala krise ikke er uunngåelig, er risikoen betydelig høyere enn tidligere. Den globale økonomien står overfor en utfordrende periode der både myndigheter og sentralbanker må navigere nøye for å unngå en ny økonomisk nedgang.