Strive lanserer første amerikanske aksje med daglig bitcoin-støttet utbytte

Oslo, 10. juni 2024 – Strive Asset Management gjør et radikalt grep innen utbytteinvesteringer ved å lansere SATA-preferanseaksjer, det første amerikanske verdipapiret med daglige utbetalinger på 13% basert på bitcoin. Den nye strukturen trer i kraft 16. juni og markerer et skifte fra tradisjonelle månedlige utbytter til daglige kontantstrømmer.

Daglige utbytter gir høyere effektiv avkastning

Med daglige utbetalinger øker den effektive årlige avkastningen fra 13% til om lag 13,88% gjennom sammensatt rente over rundt 250 handelsdager. Dette tiltrekker investorer som søker mer forutsigbare kontantstrømmer i et marked preget av usikkerhet rundt renter og økonomisk politikk.

– Strukturen er designet for å posisjonere SATA som et alternativ til pengemarkedsfond og andre kortsiktige inntektsprodukter, sier administrerende direktør Matthew Cole. – Daglige utbetalinger gir bedre reinvesteringsmuligheter og likviditet i porteføljen.

Rent kapitalstruktur uten gjeld

Strive har fjernet all eksisterende gjeld ved å innfri langsiktige lån, noe som resulterer i en gjeldsfri balanse. Dette eliminerer marginkrav og sikkerhetsstillelse av bitcoin, og reduserer kredittrisikoen knyttet til utbytteproduktet.

Selskapet har samtidig bygget opp en betydelig bitcoin-beholdning på 15 009 BTC, noe som plasserer det blant de største offentlige innehaverne av bitcoin. Oppkjøpet har skjedd gjennom direkte kjøp, åpne markedsoperasjoner og emisjoner via et «at-the-market»-program.

Dual rolle: inntektsprodukt og bitcoin-eksponering

SATA kombinerer to roller: et inntektsprodukt med daglige utbytter og en indirekte bitcoin-eksponering. Dette gir både muligheter og utfordringer:

• Fordeler: Forutsigbare kontantstrømmer og potensial for høyere avkastning gjennom sammensatt rente.
• Risiko: Avkastningen er knyttet til bitcoin-prisens svingninger, noe som kan påvirke både aksjeverdien og investorers oppfatning.

Regnskapsmessige utfordringer

Strives første kvartalsresultat for 2024 viste et netto tap på 265,9 millioner dollar, hovedsakelig knyttet til markedsverdireduksjoner i bitcoin-beholdningen. Selv om dette reflekterer regnskapsmessige justeringer og ikke realiserte tap, illustrerer det hvor tett selskapets økonomi er knyttet til bitcoin-prisene.

Markedsrespons og fremtidige utsikter

SATA-aksjen har steget med om lag 10% så langt i år og over 30% de siste 30 dagene, noe som tyder på at markedet verdsetter både bitcoin-beholdningen og den innovative utbyttestrukturen. Selv om avkastningen hittil har vært lavere enn konkurrenten Strategy, overgår den bitcoin-prisutviklingen i samme periode.

Eksperter peker på at SATA kan bli en attraktiv løsning for investorer som ønsker eksponering mot bitcoin uten direkte eierskap, kombinert med en stabil inntektskilde. Samtidig understreker analytikere at volatiliteten i bitcoin-prisen fortsatt utgjør en betydelig risikofaktor.

– Strukturen gir en unik kombinasjon av likviditet og avkastning, men investorer må være klar over at bitcoin-eksponeringen kan føre til store svingninger i verdsettelsen. Dette er ikke et tradisjonelt utbytteprodukt, men en hybridløsning med høy risiko og potensial.