Estudo revela que apostadores comuns perdem para elite em mercados de previsão como Polymarket

Nos cassinos tradicionais, a máxima de que a casa sempre ganha é amplamente conhecida. Em mercados de previsão recém-populares, como Polymarket e Kalshi, a lógica é semelhante, mas com uma diferença crucial: em vez de o cassino lucrar, um pequeno grupo de traders altamente qualificados domina o jogo. Suas vitórias são financiadas pelas apostas de milhares de usuários comuns — estatisticamente, você provavelmente está entre eles.

Um estudo recente, conduzido por pesquisadores da London Business School e da Yale, revelou que os mercados de previsão são dominados pelos top 3,14% dos usuários. Em plataformas como o Polymarket, que tem cerca de 700 mil apostadores ativos por mês, isso significa que apenas 21 mil pessoas — altamente informadas e experientes — ficam com a maior parte dos lucros.

Os demais apostadores, segundo a pesquisa, estão basicamente jogando no acaso ou, na pior das hipóteses, perdendo dinheiro. Os autores do estudo afirmam:

‘Essas contas geram a maior parte do volume de negociações, mas não melhoram sistematicamente a precisão dos preços. A acurácia dos mercados de previsão reflete, assim, a sabedoria de uma minoria informada, não a sabedoria das multidões.’

Para chegar a essa conclusão, os pesquisadores analisaram 1,7 milhão de contas e mais de US$ 13,76 bilhões em apostas. Cada usuário foi avaliado quanto à consistência de seus ganhos. Embora muitos tenham obtido lucros, apenas os 3,14% do topo apresentaram capacidade preditiva acima do acaso, garantindo mais de 30% dos lucros disponíveis.

Enquanto isso, mais de dois terços dos jogadores tiveram prejuízo líquido, transferindo seus recursos diretamente para esse seleto grupo de ‘gurus’ das previsões.

O estudo não apenas reforça o velho ditado de que apostar é um jogo de otários, como também derruba a crença na chamada ‘sabedoria das multidões’. Essa teoria, amplamente disseminada, sugere que previsões precisas surgem da combinação de milhões de opiniões individuais. Na realidade, a ‘multidão’ está financiando um pequeno clube de traders qualificados — muitos dos quais, possivelmente, têm acesso a informações privilegiadas antes de fazerem suas apostas.

Para saber mais sobre mercados de previsão:
Usuário anônimo do Kalshi faz aposta milionária em confirmação de vida extraterrestre ou tecnologia pelo governo dos EUA