ABŞ Dövlət Borcunun Gəlirliliyi Bitcoin üçün yeni sıxıntıya səbəb olur

Bitcoin-in aprel ayında başlayan yüksəliş dalğası, makroiqtisadi şərait tərəfindən iki tərəfli təzyiq altında qalır. ABŞ Dövlət Borcunun gəlirliliyi son bir ildə ən yüksək səviyyəyə qalxaraq rəqabətli aktivlər üçün yeni çətinliklər yaradır.

29 aprel tarixli rəsmi məlumatlara görə, 10 illik borc gəlirliliyi 4.42%, 30 illik borc gəlirliliyi 4.98%, 5 illik borc gəlirliliyi isə 4.05% səviyyəsində qeydə alınıb. Müasir bazar göstəricilərində isə 10 illik borc gəlirliliyi 4.40%, 30 illik borc gəlirliliyi 5%, 5 illik borc gəlirliliyi isə 4.04% səviyyəsində izlənilir. Eyni zamanda, Brent neftin qiyməti 2022-ci ildən bəri ən yüksək səviyyəyə – 126 dollardan yuxarı qalxıb. Bu artım, İran blokadasının davam etdirilməsi qərarına əsaslanır.

Bitcoin isə bu günlərdə 76,049 dollardan aşağıda, oktyabr 2025-ci ildə qeydə alınan ən yüksək səviyyədən təxminən 40% aşağıda ticarət olunur. Geniş spektrli kripto bazarının dəyəri isə 2.54 trilyon dollara yaxınlaşır, Bitcoin-in bazar payı isə 59.9% təşkil edir.

Bitcoin üçün yeni test dövrü

Bu şəraitdə əsas sual odur ki, borc bazarının risk qiymətləri artdıqca, kripto tələbatı bu artımı nə qədər qarşılaya bilir? Əgər 10 illik borc gəlirliliyi 4.5% həddini keçsə, Bitcoin-in qısa müddətli limiti əvvəlcə neftin, Dövlət Borcunun təchizatının, real gəlirliliyin və Fed-in likvidlik əməliyyatlarının təsiri altında qala bilər. Bu isə kripto bazarına xas axınlardan əvvəl gəlir.

Borc bazarının təsiri

Birinci təzyiq nöqtəsi nominal Dövlət Borcunun gəlirlilik əyrisidir. 10 illik borc gəlirliliyi 4.4% səviyyəsi, CryptoSlate-in keçən həftə yayımladığı analizdə qeyd edildiyi kimi, Bitcoin-in 80,000 dollar səviyyəsinə çıxmasının daha çətin olacağı ərazini təşkil edir.

Bitcoin-in növbəti hərəkəti bu həftə Dövlət Borclarının gəlirliliyi tərəfindən müəyyən edilə bilər. 10 illik borc gəlirliliyinin 4.35% həddini keçməsi, BTC-nin 80,000 dolları keçməsi və ya axının yenidən uğursuzluğa uğraması ilə nəticələnə bilər.

28 aprel tarixli analizdə qeyd olunduğu kimi, 4.35% həddini keçərək 4.6% səviyyəsinə doğru hərəkət, Bitcoin-in axınının uğursuzluğa uğramasına səbəb ola bilər. 29 aprel tarixli rəsmi məlumatlar isə bu riskin həqiqətə çevrilməsinə yaxın olduğunu göstərir.

Uzunmüddətli borc gəlirliliyi, müddət riski, səhmlərin dəyəri, ipoteka təzyiqi və uzaqgörüşlü aktivlərin diskont dərəcəsi ilə əlaqəlidir. Bitcoin isə heç bir kupon, dividend və ya gəlir axınına malik deyil. Bu səbəbdən onun makroiqtisadi əsasları likvidlik, risk iştahası, nadirlik tələbi, ETF-ə çıxış və balans vərəqəsi tələbatına əsaslanır. Borc gəlirliliyi artdıqca, bu faktorlar daha da müqayisəli olur.

İnvestorlar risksiz ABŞ dövlət borclarından təxminən 5% gəlir əldə edə bilərkən, Bitcoin isə il əvvəlinin ən yüksək səviyyəsindən aşağıda qalır. Real gəlirlilik isə vəziyyəti daha da kəskinləşdirir.

29 aprel tarixli məlumatlara görə, 10 illik real gəlirlilik 1.96%, 30 illik real gəlirlilik isə 2.71% təşkil edir. Bu göstəricilər, Bitcoin-in bu şəraitdə necə hərəkət etdiyini əyani şəkildə göstərir.