Yaponiya yenin dəyərini qorumaq üçün böyük əməliyyata başladı: Bitcoin ticarətçiləri risk altında

Yaponiyanın böyük müdaxiləsi: Yen yenidən dəyər qazandı

Yaponiya hökuməti valyuta bazarına təxminən 35 milyard dollar dəyərində yen almaqla daxil oldu. Bu əməliyyat nəticəsində dollar 3% aşağıya çəkilərək 155.5 səviyyəsinə endi. Bank of Japan (BOJ) bazar məlumatlarına görə, bu rəqəm həqiqətən də doğru hesab olunur. Maliyyə Nazirliyinin aylıq hesabatı təsdiqləyəndən sonra bu əməliyyat, ölkənin son iki ildəki ilk rəsmi yen dəyərini qorumaq məqsədi daşıyan əməliyyatı və eyni zamanda tarixdəki ikinci ən böyük əməliyyat olaraq qeydə alınacaq.

İnflyasiya və neft idxalı: BOJ-nun gələcək proqnozları

BOJ-nun aprel ayına aid proqnozlarına görə, 2026 maliyyə ilində qida məhsulları istisna olmaqla inflyasiya səviyyəsinin 2.5% ilə 3.0% arasında olacağı gözlənilir. İqtisadçılar isə inflyasiyanın yenin zəifləməsi və neft qiymətlərinin artması səbəbindən yenidən yüksələcəyini qeyd edirlər. Yaponiyanın neft idxalının 95%-i Hörmüz boğazı vasitəsilə həyata keçirilir. BOJ-nun əsas senarilərinə görə, Dubay neftinin qiyməti $70-$80 səviyyəsində sabitlənəcək və böyük təchizat kəsintiləri gözlənilmir.

USD/JPY cütlüyü: 160.7-dən 155.5-ə

29 aprel tarixində USD/JPY cütlüyü 160.7 səviyyəsinə qədər yüksəlmişdi. Lakin Yaponiyanın 35 milyard dollarlıq müdaxiləsi nəticəsində bu rəqəm 155.5 səviyyəsinə endi. BOJ, 28 aprel tarixində faiz dərəcəsini 0.75% səviyyəsində saxladı. Üç BOJ üzvü isə faiz dərəcəsinin 1.0% olmasını təklif etdi. Eyni zamanda, ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi (Fed) də 29 aprel tarixində faiz dərəcəsini 3.50%-3.75% səviyyəsində saxladı.

Daşıma ticarəti: Mexaniki səbəb və nəticələr

Yen üçün borc almaq xərcləri dünyanın digər ölkələrinə nisbətən çox aşağıdır. ABŞ faiz dərəcələri ilə müqayisədə bu fərq 275-300 bazis punkt təşkil edir. Bu fərq, daşıma ticarətinin yenidən canlanmasının əsas səbəbidir. Mütəxəssislərin 16 aprel tarixli sorğusuna görə, iqtisadçıların 65%-i BOJ-nun faiz dərəcəsini 2026-cı ilin iyun ayına qədər 1.0% səviyyəsinə çatdıracağını gözləyir. 2027-ci ilə qədər isə daha artırımların olacağı proqnozlaşdırılır.

Müdaxilə faiz fərqini aradan qaldırmadan vaxt qazandırır.

Yen: Bütün dünyanın problemi

Bank for International Settlements (BIS) tərəfindən 2025-ci ildə həyata keçirilən tədqiqata görə, dünyada həyata keçirilən bütün valyuta əməliyyatlarının 16.8%-i yendən ibarətdir. BIS-nin avqust 2024-cü ildə həyata keçirdiyi tədqiqat isə yendən maliyyələşdirilən daşıma ticarətinin həcminin təxminən 250 milyard dollar olduğunu göstərir. UBS isə bu rəqəmin 500 milyard dollara qədər ola biləcəyini və həmin dövrdə yalnız yarısının həyata keçirildiyini qeyd edir. BOJ-nun ayrıca tədqiqatına görə, yendən maliyyələşdirilən borcların artması hedge fondları və maliyyə vasitəçiləri tərəfindən idarə olunur. Bu fondlar yapon valyutası bazarından uzaq aktivlərdə uzun mövqe tuturlar.

21 aprel tarixli CFTC məlumatlarına görə, CME yendə yerləşən lövhələnmiş fondlar 80,220 uzun müqaviləyə qarşı 148,717 qısa müqaviləyə sahib idi. Həftə ərzində qısa mövqelər 16,000-dən çox artmışdır. Yenin birdən dəyər qazanması nəticəsində bu qısa mövqelər üçün örtük tələb olunur və bu ticarətlərlə əlaqəli aktivlər də azaldılır.

BOJ və Fed: Faiz dərəcələri və fərqlər

Yen üçün borc almaq xərcləri ucuz qalmaqda davam edir və ABŞ aktivləri nisbətən cazibədar qalır. Bu fərq, yenin daşıma ticarətində əsas mexaniki səbəbdir.

Bitcoin və digər aktivlər üçün nəticələr

Yenin birdən dəyər qazanması, yendən maliyyələşdirilən daşıma ticarətlərindəki aktivlərin azaldılması ilə nəticələnə bilər. Bu da Bitcoin və digər yüksək gəlirli aktivlərin qiymətlərində dalğalanmaya səbəb ola bilər. Mütəxəssislər, Yaponiyanın bu addımı ilə vaxt qazandığını, lakin uzunmüddətli həll yolunun faiz dərəcələrinin yaxınlaşması olduğunu qeyd edirlər.