Tokenisering ventes at eksplodere til 2 billioner dollar på seks år, trods DeFi-kriser

Markedet for tokeniserede aktiver ventes at eksplodere med 5.600 % frem mod 2028, hvor det forventes at nå en størrelse på 2 billioner dollar. Det fremgår af en ny rapport fra Standard Chartered, der understreger potentialet i decentraliseret finansiering (DeFi) og stablecoins som drivkræfter bag denne udvikling.

Ifølge Geoffrey Kendrick, global chef for forskning i digitale aktiver hos Standard Chartered, vil tokenisering muliggøre en hidtil uset integration af aktiver som aktier, obligationer, råvarer og fonde på blockchain-teknologi. "Alle aktiver og infrastruktur eksisterer på samme hovedbog og kan derfor interagere uden barrierer," skriver han i en analyse, som er blevet delt med DL News.

Kendricks optimistiske udmelding kommer på trods af betydelig uro i DeFi-sektoren, der for nylig har rystet investorernes tillid til on-chain-løsninger.

DeFi’s modstandskraft trods store tab

I april blev DeFi-sektoren ramt af en næsten 300 millioner dollars stor hackerangreb på Ethereums likviditets-genindsatsningsprotokol KelpDAO. Angrebet udløste en bankstorm på det decentraliserede låneplatform Aave, hvor indskud faldt med 17 milliarder dollar, og aktive lån blev reduceret med 5,5 milliarder dollar. Kendrick betegner hændelsen som "en af de mest alvorlige DeFi-chok i nyere tid."

Trods panikken reagerede DeFi-fællesskabet hurtigt. En koalition af DeFi-protokoller og virksomheder rejste over 300 millioner dollar for at stabilisere systemet og genoprette sikkerhedsforholdene. Selvom hacken afslørede sårbarheder og svækkede tilliden, fastholder Kendrick, at det ikke underminerer tokeniseringens langsigtede potentiale.

Den hurtige stabilisering og strukturelle forbedringer i DeFi-sektoren styrker ifølge ham argumentet for on-chain-bankvirksomhed og stablecoin-likviditet – de to søjler, der forventes at bære et marked på 2 billioner dollar for tokeniserede aktiver inden 2028.

DeFi-bankboom med lavere omkostninger

Kendrick forudser en kraftig vækst inden for DeFi-bankvirksomhed. Lån i decentraliseret finansiering reducerer kapitalomkostningerne betydeligt, fordi systemet bygger på "komponérbarhed" – en egenskab, der gør det mere effektivt end traditionel finansiering.

I praksis betyder det, at et aktiv kan udføre flere funktioner samtidig. Det kan eksempelvis generere afkast, fungere som sikkerhed for et lån og samtidig være tilgængeligt for handel. Dette øger det samlede afkast uden at øge risikoen væsentligt, ifølge rapporten.

I traditionel finansiering kræver en tilsvarende flerbruksprofil, at kapitalen placeres hos forskellige mellemled som mæglere, banker og depotforvaltere – hvilket øger omkostninger og friktion. DeFi gør dette langt mere effektivt gennem tre centrale komponenter:

• Låneplatforme: Giver brugere mulighed for at generere afkast og optage lån.
• Likviditets-staking: Gør det muligt at holde aktiver tilgængelige, selv når de er staket.
• Decentraliserede børser: Sikrer den nødvendige likviditet til handel.

"Låneprotokoller er i centrum for denne aktivitet," siger Kendrick. "Uden dem ville der ikke være nogen forbindelse mellem de mange funktioner."