BMW מדווחת על ירידה ברווחים ב-25% ברבעון הראשון, אך מניית החברה עולה: מה הסוד?

חברת BMW דיווחה על ירידה חדה ברווחיה ברבעון הראשון של שנת 2026, אך למרות זאת הצליחה לעבור את תחזיות האנליסטים ולשמור על יציבות בשוק המניות. הרווחים לפני מס של הקבוצה הסתכמו ב-2.3 מיליארד אירו, ירידה של 24.6% בהשוואה לשנה שעברה, אך גבוהים מהצפי של 2.2 מיליארד אירו. בתחום הרכב בלבד, הירידה הייתה חדה עוד יותר – 33.5% ל-1.27 מיליארד אירו.

הכנסות הקבוצה ירדו ביותר מ-8% ל-31 מיליארד אירו, כאשר המכירות הכוללות ירדו ב-3.5% ל-565,780 יחידות. ירידה זו נובעת מלחצים ממספר כיוונים: ירידה במכירות בסין, תחרות גוברת בשוק הרכב והאיום של מכסים גבוהים יותר בארה"ב. בנוסף, מכירות רכבי החשמל של החברה צנחו ב-20.1% ברחבי העולם, בין היתר בשל ביטול זיכויי המס הפדרליים בארה"ב.

חלקם של רכבי החשמל מכלל המכירות ירד ל-15.5%, ירידה של 17.2%. למרות הנתונים הקשים, BMW שומרת על תחזית שנתית יציבה ומציגה אופטימיות בזכות מספר גורמים.

גורמים לאופטימיות: מרווחים גבוהים מהצפוי ודגמים חדשים

אחד הגורמים המרכזיים לאופטימיות הוא כי מרווחי התפעול של החברה ירדו פחות מהצפוי. מרווח התפעול בתחום הרכב ירד מ-6.9% ל-5.0%, ירידה של 27.5%, אך עדיין גבוה מהצפי של האנליסטים. בנוסף, המכירות של קבוצת פולקסווגן ירדו ב-4% ומרצדס רשמה ירידה של 6% באותו תקופה, מה שמעיד על כך ש-BMW מצליחה לשמור על יציבות יחסית בשוק.

גם ההשקות החדשות מעוררות תקווה. ה-iX3 החשמלי כבר מוביל במכירות במקומות בהם הוא זמין, כאשר מחצית ממכירות ה-X3 הן כעת חשמליות. בקרוב יחלו הזמנות לגרסה המיוצרת בקרולינה שבארה"ב. בנוסף, ה-i3 החשמלי של סדרת 3, אשר ייכנס לייצור בסתיו הקרוב, יציג עיצוב וטכנולוגיה חדשים תחת הקונספט Neue Klasse, ויציע טווח נסיעה של למעלה מ-550 מייל (885 ק"מ) בתקן WLTP.

תגובת ההנהלה: האיום במכסים הוא חלק מניהול משא ומתן

מנכ"ל BMW, אוליבר זיפסה, התייחס לאיום של נשיא ארה"ב לשעבר, דונלד טראמפ, להטיל מכס של 25% על יבוא מכוניות לארה"ב, כאל חלק מניהול משא ומתן ולא כאל החלטה סופית. לדבריו, החברה מוכנה להתמודד עם האתגרים הקרובים ומאמינה כי המצב בר השגה.

למרות הירידות ברווחים ובמכירות, BMW מציגה גישה אופטימית ומתמקדת בהשקות העתידיות ובחיזוק מעמדה בשוק הרכב החשמלי. החברה ממשיכה להחזיק בתחזית השנתית שלה ללא שינוי, מה שמעיד על ביטחון ביכולתה להתמודד עם האתגרים הנוכחיים והעתידיים.