חברות קריפטו מוותרות על הנפקות בבורסה בעקבות שפל בשוק

חברת Ledger, יצרנית ארנקי החומרה המובילה בתחום הקריפטו, השהתה את תוכניותיה להנפקה ראשונה לציבור בארה"ב בעקבות תנאי השוק המאתגרים בתחום המטבעות הדיגיטליים. כך עולה מדיווחים של אנשים בקיאים בעניין, שצוטטו בידי CoinDesk.

בניגוד לתוכניות המקוריות, החברה לא הגישה הצהרת רישום S-1 לוועדת ניירות הערך האמריקאית (SEC), צעד המקדים בדרך להנפקה רשמית. לדברי מקור המעורה בעניינים, החברה בוחנת חלופות למימון, ובהן גיוס הון פרטי.

בתחילת השנה, Ledger בחנה אפשרות להנפקה שתעניק לחברה שווי של כ-4 מיליארד דולר. לצורך כך, גויסו בנקים מובילים כמו Goldman Sachs, Jefferies ו-Barclays לייעוץ על ההנפקה הפוטנציאלית, שתוכננה ל-2026.

ההחלטה משקפת מגמה רחבה יותר בתעשיית הנכסים הדיגיטליים, שבה חברות נמנעות מלהנפיק מניות לציבור לאחר גל הנפקות נרחב ב-2025. ירידות במחירי המטבעות הדיגיטליים, נפחי מסחר נמוכים יותר וביצועים לא עקביים בשוק ההון הביאו לצמצום התיאבון של המשקיעים למניות קריפטו.

בימים אלו, מחיר הביטקוין נע סביב רמת ה-80,000 דולר, לאחר שהגיע לשיאים גבוהים יותר בסוף 2025. האתר, לעומת זאת, נותר בטווח ה-2,000 דולר. פעילות השוק התקררה אף היא, עם ירידות בנפחי המסחר הספוטי ובגיוסי הון סיכון המיועדים לחברות סטארט-אפ בתחום הקריפטו.

חברות נוספות דוחות הנפקות

גם חברות אחרות נאלצות לדחות את תוכניותיהן להנפקה. Kraken, למשל, השהתה את תוכניותיה להנפקה בשווי מיליארדי דולרים, למרות הגשת דו"ח חסוי ל-SEC ב-2025. בנוסף, Consensys עיכבה את מועדי ההנפקה שלה, על פי דיווחים נפרדים.

הנפקתה של BitGo בתחילת השנה שימשה כמבחן לדרישות השוק הציבוריות. החברה לגידור מטבעות דיגיטליים גייסה כ-213 מיליון דולר במחיר של 18 דולר למניה, מעל לטווח השיווקי שלה. המניה עלתה ביום המסחר הראשון שלה, אך בהמשך צנחה מתחת למחיר ההנפקה ונסחרת כיום במחיר נמוך בהרבה, מה שמדגים את התנודתיות הגבוהה של מניות הקריפטו.

הרחבת פעילות למרות הדחייה

Ledger ממשיכה להרחיב את נוכחותה בארה"ב למרות הדחייה בהנפקה. בחודש מרץ מונתה ג'ון אנדרוז, לשעבר בכיר ב-Circle, לתפקיד מנכ"ל החברה. בנוסף, נפתחה משרד בניו יורק המתמקד בלקוחות מוסדיים ובפלטפורמת Ledger Enterprise.

החברה שואפת לשרת בנקים, מנהלי נכסים ומשרדי מטבעות יציבים (סטייבל-קויינים) המחפשים תשתית מאובטחת לניהול נכסי קריפטו. פעילותה העיקרית מתמקדת בהגנה על מפתחות פרטיים, השולטים בגישה למטבעות דיגיטליים כמו ביטקוין ואתר.

מייסדת ב-2014, Ledger מכרה למעלה מ-7 מיליון ארנקי חומרה ומאבטחת נכסים דיגיטליים בשווי של למעלה מ-100 מיליארד דולר, לפי נתוני החברה. בשנת 2023, החברה הגיעה לשווי של 1.5 מיליארד דולר בגיוס הון שגייס, בין היתר, מ-True Global Ventures ו-10T Holdings.

למרות הדחייה בהנפקה הציבורית, הרחבתה של החברה מעידה על התמקדות מתמשכת בצמיחה מוסדית, כשהביקוש לתשתית מאובטחת לנכסים דיגיטליים נותר יציב לאורך מחזורי השוק.