비트코인 8만 달러 밑돌아… 옵션 트레이더들은 반등 신호로 보고 있다

비트코인, 8만 달러 붕괴 직전… 옵션 시장에서는 반등 신호 포착

비트코인이 지난 24시간 동안 잠시 8만 달러 이하로 하락하며 약 6주간의 상승세가 흔들렸다. 그러나 옵션 트레이더들은 이번 하락이 본격적인 하락세로 이어질 가능성은 낮다고 분석하고 있다. 과도한 레버리지 청산과 이익 실현이 주요 원인으로 지적된다. 현재 비트코인은 8만 360달러 수준에서 거래되고 있으나, 내부 시장 구조의 압박이 지속되고 있다.

내부 시장 구조가 이끈 8만 달러 붕괴

이번 비트코인의 8만 달러 붕괴는 거시 경제적 악재보다는 암호화폐 내부 시장 구조의 압박에 기인한 것으로 분석된다. 주요 원인은 다음과 같다.

• 이익 실현 압력: 비트코인은 4월 초 저점 대비 약 37% 상승하며 많은 신규 투자자들이 이익권에 진입했다. 이에 따라 손실을 보던 투자자들이 이익을 실현하기 시작했다. 특히 5월 4일에는 1만 4,600비트코인이 한꺼번에 매도되면서, 2025년 12월 이후 최대 규모의 이익 실현이 발생했다.
• 단기 보유자 이익 실현 비율 상승: 최근 구매자들의 이익 실현 여부를 추적하는 ‘Short-Term Holder Spent Output Profit Ratio’는 1.016까지 상승했으며, 4월 중순 이후 지속적으로 1을 상회하고 있다. 이는 신규 투자자들이 더 이상 손실을 이유로 매도하는 것이 아니라, 이익을 실현하기 위해 매도하고 있음을 의미한다.
• 미실현 이익률 최고치 기록: 비트코인 투자자들은 현재 약 18%의 평균 이익률을 보유하고 있으며, 이는 2025년 6월 이후 최고 수준이다. 과거 유사한 수준에서는 이익 실현이 활발해졌던 것으로 나타났다.
• 파생상품 시장 레버리지 청산: 5월 초 비트코인 상승세는 무차입 선물(퍼페추얼 퓨처스) 시장의 레버리지 급증에 힘입은 바 있다. 그러나 과도한 레버리지가 청산되면서 하락 압력이 발생했다.
• 거래소 유입량 감소: 대규모 보유자들이 중앙화 거래소로 코인을 이동시키는 움직임이 제한적이어서, 이번 이익 실현이 본격적인 매도세로 이어질 가능성은 낮아 보인다.

거시 경제와는 무관한 ‘국지적 약세’

비트코인의 이번 하락은 전통적 자산인 S&P 500과 나스닥이 최고가를 유지하고 있는 가운데 발생했다. 이는 비트코인의 약세가 거시 경제적 악재보다는 암호화폐 내부 구조적 요인에 기인함을 시사한다. 특히 과도한 레버리지와 이익 실현이 주된 원인으로 분석된다.

옵션 트레이더들은 반등 신호로 보고 있다

옵션 시장에서의 움직임은 비트코인이 단순히 조정을 거치는 중임을 시사한다. 볼atility 지표와 옵션 가격 분석 결과, 시장은 capitulation(패닉 매도)보다는 consolidation(축적) 국면에 접어든 것으로 보이며, 이는 과거와 달리 하락세가 본격화되지 않을 가능성이 높다는 뜻이다.

또한, 거래소 유입량이 제한적이라는 점도 긍정적 신호로 해석된다. 대규모 보유자들이 적극적으로 코인을 매도하지 않고 있어, 이번 하락이 일시적인 조정에 그칠 가능성이 크다는 분석이다.

결론: 비트코인, 조정을 거치며Foundation 다지기

비트코인의 8만 달러 붕괴는 일시적인 조정에 그칠 가능성이 높다. 이익 실현과 레버리지 청산이 주된 원인이며, 거시 경제적 악재는 배제된 상황이다. 옵션 트레이더들과 시장 분석가들은 이번 하락을 ‘축적 국면’으로 보고 있으며, 비트코인은Foundation을 다지며 반등할 준비가 되고 있는 것으로 분석된다.

“이번 하락은 비트코인의 내부 시장 구조가 정상화되고 있음을 보여주는 신호일 뿐, 본격적인 하락세로 이어질 가능성은 낮다.”
— 암호화폐 분석가 A