Empresa de Bitcoin (MSTR) faz terceira maior compra da história e supera BlackRock em reservas

A Strategy (MSTR), empresa liderada por Michael Saylor, anunciou a terceira maior compra de bitcoins de sua história: 34.164 BTC adquiridos por aproximadamente US$ 2,54 bilhões. O valor médio pago por cada bitcoin foi de US$ 74.395, segundo comunicado regulatório publicado na segunda-feira (20).

Com essa operação, a empresa eleva suas reservas para 815.061 bitcoins, superando a BlackRock, que detém 802.823 BTC, majoritariamente por meio de seus ETFs de bitcoin à vista. A aquisição reforça a posição da Strategy como a maior detentora pública de bitcoins do mundo.

Detalhes da compra e estratégia de longo prazo

A Strategy já investiu cerca de US$ 61,56 bilhões na acumulação de bitcoins, com custo médio de US$ 75.527 por moeda. A recente compra representa a terceira maior operação do tipo na história da empresa e a mais agressiva desde o final de 2024. O preço atual do bitcoin, próximo a US$ 75 mil, coloca as reservas da Strategy praticamente no ponto de equilíbrio, mesmo após a volatilidade recente do mercado.

Michael Saylor, presidente-executivo da empresa, havia sinalizado a movimentação dias antes, incentivando investidores a 'pensarem ainda maior', frase que se tornou emblemática da estratégia de acumulação agressiva da Strategy.

Financiamento por meio de ações e títulos preferenciais

A compra foi financiada por uma combinação de emissão de ações ordinárias e venda de ações preferenciais perpétuas, conhecidas como STRC. A empresa levantou aproximadamente US$ 366 milhões com a venda de ações comuns e cerca de US$ 2,18 bilhões por meio da emissão de STRC. Esses títulos têm papel central no financiamento das aquisições recentes da Strategy.

Os STRC oferecem uma estrutura de dividendos variáveis, projetada para manter o preço próximo ao valor nominal, com rendimento anualizado de cerca de 11,5%. Recentemente, a empresa propôs mudar o pagamento de dividendos de mensal para quinzenal, uma medida para melhorar a liquidez e reduzir atrasos em reinvestimentos.

Expansão do capital e planos futuros

A Strategy continua ampliando sua capacidade de captação de recursos. Milhões de dólares em ações ordinárias e preferenciais adicionais ainda estão autorizados para emissão sob programas existentes. Esses esforços fazem parte de um plano mais amplo para levantar capital significativo por meio de ações e instrumentos conversíveis, visando financiar novas compras de bitcoins até 2027.

Atualmente, as reservas da Strategy representam mais de 3,8% do fornecimento fixo de 21 milhões de bitcoins, destacando o papel dominante da empresa no mercado. As ações da Strategy caíram cerca de 2,5% no pré-mercado após o anúncio, refletindo a sensibilidade dos investidores tanto às flutuações do preço do bitcoin quanto à dependência da empresa de mercados de capitais para financiar suas aquisições.

Próximos passos: dividendos quinzenais e liquidez

A empresa está avançando com a proposta de aumentar a frequência dos pagamentos de dividendos dos STRC, tornando o instrumento mais atrativo para investidores focados em renda. A mudança visa melhorar a atratividade dos títulos no mercado, reforçando a estratégia de longo prazo da Strategy no ecossistema de bitcoins.