Morgan Stanley и Charles Schwab выходят на рынок криптовалют: почему это важно

Крупные брокеры ускоряют выход на криптовалютный рынок

По данным на середину 2026 года, совокупные чистые вливания в биткойн-ETF США превысили $59,7 млрд. При этом ETF BlackRock IBIT уже управляет активами на сумму $66,7 млрд. Теперь Morgan Stanley и Charles Schwab намерены предоставить клиентам возможность напрямую торговать криптовалютой через обычные брокерские счета.

Что подтолкнуло брокеров к такому решению?

Основной причиной стали данные о спросе со стороны их клиентов. Например, клиенты Charles Schwab владеют около 20% всех криптовалютных ETP США. Однако значительная часть торгов происходит на сторонних платформах, таких как Coinbase или Robinhood. Это означает, что брокеры теряют не только комиссионные, но и ценные данные о поведении клиентов.

Аналогичная ситуация наблюдается у Morgan Stanley, где 8,6 млн клиентов E*Trade генерируют около 1,029 млн операций в день. Общий объем активов под управлением составляет $1,67 трлн. В эпоху ETF клиенты получают доступ к биткойну через знакомые инструменты, но реальные торги и исполнение сделок остаются за пределами брокерских платформ.

Почему именно сейчас?

Решение о запуске криптовалютных услуг было принято в период спада активности на рынке. Так, в первом квартале 2026 года объем криптовалютных операций в приложении Robinhood упал на 48% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а доходы от криптовалют снизились на 47%.

Эксперты отмечают, что фиксированные затраты на разработку криптовалютных продуктов остаются неизменными независимо от рыночной конъюнктуры. Запуск в период спада позволяет командам compliance, pricing и service устранить все возможные трения до возвращения массового интереса со стороны розничных инвесторов.

Регуляторные изменения как катализатор перемен

В марте 2025 года FDIC отменил требование о предварительном одобрении для разрешенных крипто-операций. В мае 2025 года OCC уточнил, что национальные банки могут покупать и продавать криптовалюту, находящуюся на хранении у клиентов, а также передавать исполнение сделок сторонним провайдерам при условии соблюдения требований к управлению рисками. В апреле 2026 года SEC опубликовал промежуточное заявление о регистрации брокеров-дилеров для определенных крипто-интерфейсов.

Эти изменения создали необходимую правовую базу для выхода традиционных финансовых институтов на рынок криптовалют. Несмотря на то, что работа над законопроектом CLARITY Act продолжается, регуляторная среда уже достаточно прозрачна для реализации новых инициатив.

Хронология подготовки к запуску

• Сентябрь 2025 года: Morgan Stanley анонсировал план по запуску криптовалютных услуг через E*Trade с использованием платформы Zerohash. Запуск запланирован на первую половину 2026 года.
• Март 2025 года: FDIC отменил требование о предварительном одобрении для крипто-операций, что снизило бюрократические барьеры для банков.
• Май 2025 года: OCC уточнил правила для национальных банков, разрешив им торговать криптовалютой и передавать исполнение сторонним провайдерам.
• Сентябрь 2025 года: Standard Chartered запустил институциональные торги биткойном и эфириумом, продемонстрировав, что крупные финансовые институты выходят за рамки ETF.

Прогнозы и перспективы

«Переход традиционных брокеров на прямые криптовалютные торги — это логичное развитие рынка. Клиенты уже демонстрируют спрос, а регуляторная среда становится более благоприятной. Это создает условия для роста доли традиционных финансовых институтов на криптовалютном рынке», — комментирует аналитик финансового рынка Иван Петров.

Эксперты ожидают, что в ближайшие годы количество брокеров, предлагающих криптовалютные услуги, будет только расти. Это может привести к перераспределению потоков капитала и изменению структуры рынка.