Hongkong lanserar Asiens första reglerade Bitcoin-fond – 10 000 BTC i sikte

Hongkong tar ännu ett steg mot att etablera sig som en central nod för digitala tillgångar i Asien. Ett nyligen presenterat initiativ syftar till att samla in mer än 10 000 bitcoin till en reglerad kapitalförvaltningsstrategi – ett mål som vid nuvarande priser motsvarar cirka 760 miljoner dollar. Men det är inte bara storleken som är anmärkningsvärd, utan framför allt strukturen bakom satsningen.

Målet är att skapa en reglerad plattform där stora bitcoin-innehav kan förvaltas enligt lokal lagstiftning, utan att asiatiska investerare behöver förlita sig på amerikanska ETF:er eller offshore-börser för sina större allokeringar. Genom att flytta handelssystem och investeringsteam från sitt familjekontor Avenir Group till det hongkonglistade företaget Bitfire Group, positionerar sig Hongkong som en attraktiv destination för institutionella investerare.

Bitfire Group förbereder just nu lanseringen av Alpha BTC, en reglerad strategi som bygger på bitcoin. Företagets VD, Livio Weng, bekräftar att man avser att attrahera minst 10 000 bitcoin från investerare. Strategin kommer att använda derivatinstrument kopplade till bitcoin eller BlackRocks amerikanska bitcoin-ETF, IBIT.

Avenir Group har redan etablerat sig som en av Asiens största innehavare av exponering mot amerikanska bitcoin-ETF:er. Företaget har investerat 908 miljoner dollar i BlackRocks IBIT, vilket tydligt visar att asiatiskt kapital redan har betydande exponering mot bitcoin – men ofta via amerikanska strukturer eller offshore-plattformar.

Bitfires initiativ riktar sig till en specifik målgrupp: investerare som vill ha bitcoin-exponering men som saknar tillgång till strukturer som deras banker, revisorer, styrelser och tillsynsmyndigheter kan godkänna. Genom att erbjuda en reglerad, lokal lösning hoppas man kunna omvandla bitcoin från en sidoverksamhet till en integrerad del av den regionala finansiella infrastrukturen.

Varför är detta viktigt?

För att förstå betydelsen av denna strategi är det nödvändigt att skilja mellan bitcoin som tillgång och den struktur som omger den. Bitcoin handlas globalt och priset är detsamma överallt, men stora investerare agerar sällan direkt på den underliggande tillgången. Istället krävs det en rad funktioner som förvaring, genomförande av transaktioner, riskkontroll, revision, juridisk ansvarighet och tydliga regler från tillsynsmyndigheter.

Det är här som amerikanska spot-bitcoin-ETF:er har spelat en avgörande roll. De har gjort det möjligt för investerare att få exponering mot bitcoin via traditionella värdepapperskonton, med stora förvaltningsbolag och reglerade förvaringsinstitut som mellanhänder. Tidigare har hongkongbaserat kapital använt denna väg, vilket bland annat framgår av rapporter om en 436 miljoner dollar stor investering i BlackRocks IBIT av företaget Laurore Ltd.

Även om den amerikanska ETF-strukturen har löst många problem för globala investerare, har den också inneburit att en stor del av denna exponering hamnat i USA. Hongkongs nya strategi handlar därför om att återta kontrollen och erbjuda en lokal, reglerad lösning som passar den asiatiska marknaden bättre.