مؤسسة مورغان ستانلي تطلق صناديق بيتكوين وتبدأ رحلة التعليم في السوق الناشئ

مورغان ستانلي تطلق صندوق بيتكوين وتبدأ رحلة التعليم في السوق الناشئ

أطلقت مؤسسة مورغان ستانلي صندوقها المتداولExchange-Traded Product (ETP) الخاص ببيتكوين، المعروف باسم Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT)، في سوق لا تزال في بداياته حسبما يعتقد البنك. وخلال جلسة نقاشية يوم الأربعاء، أدارت تايلر إيفانز النقاش الذي شاركت فيه آمي أولدنبرغ، رئيس قسم الأصول الرقمية في البنك، والتي استغرقت نحو ساعة في تقديم حججها لصالح بيتكوين، وهو أمر لم يسمعه معظم العملاء بشكل كامل، واعتبرته أولدنبرغ المشكلة الأكثر إلحاحًا في الصناعة.

قالت أولدنبرغ للحضور: "يجب أن نبدأ ببيتكوين"، مشيرة إلى رأس مال سوقي يبلغ حوالي 1.5 تريليون دولار، وإلى المسافة التي تفصله عن بقية مشهد العملات الرقمية. وأوضحت أن البنك يسعى إلى ترسيخ هذا التمييز من خلال الأبحاث الأساسية، وليس فقط من خلال الروايات الشائعة. وأضافت: "مشكلة التعليم عميقة جدًا".

بيتكوين يواجه تحديًا في تغيير التصورات القديمة

كثير من المستثمرين لا يزالون يربطون بيتكوين بتاريخه المبكر في استخدامه من قبل جهات غير مشروعة، مما يجعلهم يواجهون صعوبة في تجاوز هذا الإطار عند تقييم تخصيص أصولهم. وأوضحت أولدنبرغ أن فريقها يحاول أن يكون واضحًا عند طرح أسئلة العملاء حول العائدات أو التعرض الهيكلي، حيث تقول: "يمكن تقديمه على أنه عائد، لكن الأصل الأساسي هو بيتكوين". وأكدت أن هذا الوضوح لا يزال غائبًا عن معظم المحادثات في السوق، وهناك "الكثير من العمل الذي يتعين القيام به".

سجل صندوق MSBT أكثر من 100 مليون دولار في أسبوعه الأول من التداول، وهو مؤشر مبكر قوي لمنتج وصفه البنك بأنه مصمم لتلبية احتياجات قاعدة عملائه الكاملة، وليس شريحة ضيقة. لكن أولدنبرغ وضعت هذا الرقم في سياقه، مشيرة إلى أن جميع التدفقات الأولية جاءت من خلال حسابات التوجيه الذاتي، لأن الصندوق لم يكن متاحًا بعد على منصة الاستشارات. وأوضحت أن البنك قد أعلن عن توصية بتخصيص ما بين 2% إلى 4% من المحافظ للاستثمار في العملات الرقمية، إلا أن الاستفادة من هذه التوصية من قبل المستشارين كانت بطيئة حتى الآن. وقالت: "الصندوق موجود في السوق منذ أقل من عام".

مورغان ستانلي تعمل من الداخل إلى الخارج لتعزيز الفهم

لتقليل الفجوة، تعمل مورغان ستانلي على تعزيز الفهم من الداخل إلى الخارج. وأوضحت أولدنبرغ أن البنك ينفذ برامج تدريبية داخلية لتمكين المستشارين الماليين من التحدث بثقة عن بيتكوين مع عملائهم. وقالت إن فريقها يقضي "ساعات وساعات وساعات" على الهاتف مع العملاء، مشيرًا إلى نماذج وإطارات تخصيص الاستثمار. وأضافت أن البنك يصمم منتجات تلبي احتياجات مختلفة للعملاء، ويرغب في تغطية تلك الاحتياجات، بما في ذلك العملاء الذين يرغبون في الحصول على تغليف ETP مباشر، وأن التداول الفوري للعملات الرقمية قادم لهؤلاء في جانب إدارة الثروات.

وفيما يتعلق بمقدمي خدمات الحفظ، اعترفت أولدنبرغ بتعقيد القرار، حيث أن السوق يوفر العديد من المزودين، ولم يكن الاختيار سهلاً، مما دفع البنك إلى التعاون مع أكثر من مقدم خدمة. وقالت: "في النهاية، اخترنا Coinbase وBNY Mellon كحافظين لصندوق MSBT".

التحديات المستقبلية وفرص النمو

على الرغم من التقدم المحرز، لا يزال هناك الكثير من العمل المطلوب لتعزيز فهم بيتكوين بين المستثمرين، سواء من الأفراد أو المؤسسات. وأكدت أولدنبرغ أن البنك ملتزم بتقديم المنتجات والخدمات التي تلبي احتياجات عملائه، مع التركيز على التعليم والتوعية كأولوية رئيسية.