מורגן סטנלי: 'שוק הביטקוין עדיין בראשיתו – והזדמנות גדולה לפנינו'

מורגן סטנלי השיקה לאחרונה את קרן הביטקוין הראשונה שלה, Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT), תוך שהיא מציגה את שוק הביטקוין כעדיין בשלבי התפתחות ראשוניים. במהלך פאנל שהתקיים ביום רביעי, בראשותו של טיילר אוונס, הציגה איימי אולדנבורג, ראשת תחום נכסי דיגיטל בבנק, את הטיעונים המרכזיים בעד השקעה בביטקוין – טיעונים שאינם נשמעים לרוב לקוחות הבנק.

אולדנבורג פתחה בהדגשת חשיבותו של הביטקוין כשוק עצמאי, הנבדל מרוב עולם הקריפטו. היא ציינה את שווי השוק של הביטקוין, העומד על כ-1.5 טריליון דולר, ואת המרחק המשמעותי בינו לבין נכסי קריפטו אחרים. לדבריה, רוב המשקיעים, הן פרטיים והן מוסדיים, עדיין מתקשים להבחין בין ביטקוין לבין שאר ענף הקריפטו – והבנק שואף לשנות זאת באמצעות מחקר מעמיק ולא רק באמצעות נרטיבים שיווקיים.

הבעיה העיקרית: חוסר ידע בקרב משקיעים

אולדנבורג הדגישה כי הבעיה העיקרית העומדת בפני הביטקוין היא חוסר ההבנה בקרב המשקיעים. רבים עדיין מקשרים את הביטקוין לשימושים עברו הלא חוקיים, וקשה להם לראות בו נכס לגיטימי להשקעה. כאשר לקוחות שואלים על תשואות או חשיפה מובנית, צוות הבנק נאלץ להבהיר: "ניתן להציג זאת כתשואה, אך הנכס הבסיסי הוא ביטקוין". לדבריה, חוסר בהירות זו עדיין רווחת בשוק, ויש עוד הרבה עבודה לעשות.

נתוני ההצלחה הראשוניים של הקרן

הקרן החדשה גייסה למעלה מ-100 מיליון דולר בשבוע הראשון לפתיחתה, סימן חיובי ליכולתה למשוך תשומת לב בשוק. עם זאת, אולדנבורג הדגישה כי כל ההשקעות הראשוניות הגיעו מחשבונות עצמאיים, שכן הקרן טרם הונגשה לפלטפורמת הייעוץ של הבנק. היא ציינה כי הבנק המליץ על חשיפה של 2-4% לקריפטו במסגרת אסטרטגיות ההשקעה, אך חדירת הקרן דרך היועצים הפיננסיים עדיין איטית יחסית. זאת, למרות שהמוצר נמצא בשוק פחות משנה.

הפתרון: הדרכה פנימית והרחבת השירותים

כדי להתגבר על המכשולים, מורגן סטנלי פועלת מבפנים החוצה. הבנק מרחיב את ההדרכה הפנימית עבור יועצים פיננסיים, במטרה לאפשר להם להסביר ללקוחות על ביטקוין בביטחון. צוות הנכסים הדיגיטליים של הבנק מקדיש שעות רבות לשיחות עם לקוחות, תוך הצגת מודלים ומסגרות השקעה. בנוסף, הבנק מפתח מוצרים המותאמים לצרכים שונים של לקוחותיו, כולל אלו המעוניינים בחשיפה ישירה דרך ETP, וכן מתכנן להרחיב את מסחר הקריפטו ללקוחות הצד הניהול העשיר.

בחירת נאמנים מורכבת

אולדנבורג ציינה כי בחירת ספקי הנאמנות עבור הקרן הייתה תהליך מורכב, בשל מגוון האפשרויות הקיים בשוק. בסופו של דבר, הבנק בחר בשתי חברות: Coinbase ו-BNY Mellon לניהול הנכסים והאחסון של MSBT.