Morgan Stanley lanserer Bitcoin-fond: «Vi er fortsatt i startfasen»

Morgan Stanley har lansert sitt første Bitcoin-børsnoterte fond, Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT), og posisjonerer seg tydelig i et marked de mener fortsatt er i en tidlig utviklingsfase. Under en paneldebatt onsdag, ledet av Tyler Evans, fremhevet Amy Oldenburg, sjef for digitale eiendeler i banken, behovet for bedre opplæring om Bitcoin blant både private og institusjonelle investorer.

Bitcoin skiller seg ut fra resten av kryptomarkedet

Oldenburg understreket at Bitcoin må sees som en egen kategori, uavhengig av det bredere kryptomarkedet. Hun påpekte at mange investorer fortsatt ikke skiller klart mellom Bitcoin og andre kryptovalutaer, og at dette er en avgjørende utfordring for bransjen.

«Vi må starte med Bitcoin,» sa Oldenburg til publikum, og la til at Bitcoin har en markedsverdi på rundt 1,5 billioner dollar og en tydelig posisjonering som skiller seg fra resten av kryptomarkedet. Hun understreket at banken ønsker å forankre diskusjonen om Bitcoin i solid forskning, ikke bare i markedsfortellinger.

«Bitcoin har et opplæringsproblem»

Ifølge Oldenburg er det største hinderet for bredere aksept av Bitcoin at mange investorer fortsatt forbinder det med tidlige negative historier, som bruk av Bitcoin til ulovlige aktiviteter. Dette gjør det vanskelig for dem å vurdere en investering i Bitcoin på en objektiv måte.

Når kunder spør om avkastning eller strukturerte eksponeringer, forsøker hennes team å være tydelige: «Du kan presentere det som en avkastning, men underliggende eiendel er Bitcoin.» Denne klarheten mangler fortsatt i de fleste samtaler om emnet, og det er «mye mer arbeid som gjenstår», ifølge Oldenburg.

MSBT trekker inn over 100 millioner dollar på én uke

Det nye fondet har allerede vist sterk interesse, med over 100 millioner dollar i innskudd i løpet av den første handelsuken. Likevel påpekte Oldenburg at all innskudd kom gjennom selvstendige kontoer, siden fondet ikke ennå var tilgjengelig på rådgiverplattformen. Hun la til at banken har anbefalt en kryptoallokering på 2–4% for sine kunder, men at opptaket gjennom rådgivere har vært tregt så langt.

«Produktet har vært på markedet i mindre enn ett år,» sa hun, og understreket at det tar tid å bygge tillit og forståelse blant rådgivere og kunder.

Morgan Stanley satser på intern opplæring

For å øke forståelsen, gjennomfører banken omfattende intern opplæring for sine finansielle rådgivere, slik at de kan snakke trygt om Bitcoin med kunder. Oldenburg fortalte at hennes team bruker «time etter time» på telefonen for å gå gjennom modeller og allokeringsrammeverk med kunder.

Banken utvikler produkter tilpasset ulike behov og ønsker at sin plattform skal dekke alle segmenter, inkludert kunder som ønsker direkte ETP-innpakning. I tillegg kommer spot-kryptohandel for formuesforvaltningskunder.

Valg av forvaltere var komplisert

Når det gjelder forvaltere, erkjente Oldenburg at beslutningen var kompleks. Det finnes mange tilbydere på markedet, og å velge mellom dem var ikke enkelt. Til slutt valgte Morgan Stanley å samarbeide med både Coinbase og BNY Mellon som forvaltere for MSBT.

«Vi er fortsatt i startfasen når det gjelder Bitcoin. Det er mye arbeid som gjenstår, men vi ser store muligheter for de som tar seg tid til å forstå teknologien og markedet.»
— Amy Oldenburg, sjef for digitale eiendeler, Morgan Stanley