İran-İEA münaqişəsi: Bitcoin və bazarların 4.5% risk zonasında

İranın Hürmüz boğazında gəmilərə hücumu və Birləşmiş Ərəb Əmirliklərinin Fucayra şəhərində yerləşən neft sənayesinə dron zərbəsi beynəlxalq neft bazarında kəskin reaksiyaya səbəb oldu. Brent neftinin qiyməti 114.44 dollara, WTI isə 106.42 dollara yüksəldi. Bu inkişaf həmçinin 10 illik ABŞ Trеasury gəlirinin 4.44%-ə çatmasına, 30 illik gəlirin isə 5%-dən çox olmasına səbəb oldu.

Bitcoin isə mayın 4-də 80,717.66 dollara qədər yüksələrək öz makroidentikasiyasını sınağa çəkdi. Bitcoin-in qorunma aktivimi, yoxsa likvidlik həssas aktivmi olduğu barədə müzakirələr yenidən aktivləşdi. Belə ki, gəlirlərin 4.5%-ə yaxınlaşması ilə ipoteka dərəcələri, səhmdar dəyərləri və korporativ borc almaq imkanları da azalmağa başladı.

İpoteka dərəcələrindəki artım:

• Freddie Mac-in məlumatına görə, 30 illik sabit ipoteka dərəcəsi aprelin 30-da 6.30% təşkil etdi. Bu göstərici əvvəlki həftəyə nisbətən 6.23% idi.
• Martın sonlarında müharibə səbəbi ilə gəlirlərin 4.39%-ə yüksəlməsi ilə ipoteka dərəcəsi 6.38% oldu və aprelin əvvəllərində gərginliyin artması ilə 6.46% səviyyəsinə çatdı.

Strateqlərin 12 aylıq proqnozuna görə, 10 illik gəlirin orta göstəricisi 4.26% olmalı idi, lakin bazar artıq bu səviyyədən təxminən 20 bazis punkt yuxarıda ticarət olunur.

Neft təchizatının təhlükəsi və inflyasiya riski:

Hürmüz boğazından dünya neft və mayenin təxminən 20%-i keçir. Eurasia Group qrupu bildirib ki, boğazın bağlanması halında ABŞ-də benzinin qiyməti qallon başına 5 dollara qədər yüksələ bilər. Mayın 4-də isə bu göstərici 4.457 dollar təşkil edirdi. Bu rəqəmlər inflyasiya riskini göstərir ki, bu da həm gəlir gözləntilərinə, həm də ABŞ Mərkəzi Bankının (Fed) siyasətinə təsir göstərir.

Fed-in gələcək siyasəti:

Barclays Bankası Fed-in ilk faiz enişinin 2027-ci ilin martına qədər olmayacağını proqnozlaşdırır. CME FedWatch isə 2026-cı ilin sonuna qədər faiz dəyişikliyinin olma ehtimalının 78.7% olduğunu qeyd edir. Neftin 100 dollardan yuxarı olması inflyasiyanın davam etməsinə səbəb olur ki, bu da Fed-in risk aktivlərini dəstəkləmək üçün faiz enişindən istifadə etməsinə mane olur. Bu isə son dövrlərdə Bitcoin-in faydalandığı əsas imkanlardan birini aradan qaldırır.

Gəlirlərin yüksəlməsinin səbəbləri:

Uzunmüddətli gəlirlərin artmasının iki əsas səbəbi var: enerji şokunun inflyasiya gözləntilərini artırması və Trеasury-nin borc cədvəlindəki artım. ABŞ Trеasury mayın 4-də ikinci rübdə 189 milyard, üçüncü rübdə isə 671 milyard dollar borc almağı planlaşdırır. Bu isə inflyasiya riski gözlənilən bazarda tədarükün artmasına səbəb olur və geosiyasi gərginlik azalsa belə, gəlir satışlarının davam etməsinə şərait yaradır.

Beynəlxalq təşkilatların proqnozları:

Beynəlxalq Valyuta Fondu (IMF) baş direktoru Kristalina Georgieva mayın 4-də təşkilatın mənfi senariyasının artıq reallaşdığını bildirdi. O, bildirib ki, münaqişənin 2027-ci ilə qədər davam etməsi halında neftin qiyməti 125 dollara qədər yüksələ bilər. Chevron şirkətinin baş direktoru isə Hürmüz boğazının dünya neftinin beşdə birini təşkil etməsi səbəbi ilə fiziki qıtlığın yaranacağını qeyd etdi.

ABŞ Strateji Neft Ehtiyatlarından 92.5 milyon barrel neftin buraxılması planlaşdırılsa da, neftin qiyməti hələ də yüksək səviyyədə qalır və benzinin qiyməti də artmağa davam edir. Bu rəqəmlər göstərir ki, mövcud siyasət neft bazarındakı riskləri aradan qaldırmağa kifayət deyil.