Tensão Irã-EAU impulsiona Bitcoin para zona de risco de 4,5% no mercado de títulos

Crise geopolítica e seu impacto nos mercados globais

Os recentes ataques do Irã a navios no Estreito de Ormuz e um drone na Zona Industrial de Óleo de Fujairah, nos Emirados Árabes Unidos, provocaram uma forte reação nos mercados globais. O preço do Brent subiu para US$ 114,44, enquanto o WTI atingiu US$ 106,42. Paralelamente, o rendimento do Tesouro de 10 anos dos EUA alcançou 4,44%, e o de 30 anos superou 5%.

Bitcoin em teste: hedge ou ativo sensível à liquidez?

No mesmo dia, o Bitcoin registrou uma máxima intradiária de US$ 80.717,66, colocando à prova sua reputação como hedge contra desordem monetária. No entanto, o ativo enfrenta um cenário desafiador: quando os rendimentos dos títulos sobem, o Bitcoin pode perder atratividade em comparação a aplicações de renda fixa, como títulos do governo.

Impacto nos custos de financiamento e inflação

Quando o rendimento do Tesouro de 10 anos se aproxima de 4,5%, os efeitos se espalham para outras áreas da economia:

• Taxas de hipoteca: A taxa fixa de 30 anos subiu para 6,30% em 30 de abril, segundo a Freddie Mac, após alta de 6,23% na semana anterior.
• Empréstimos corporativos: O custo de financiamento para empresas tende a aumentar, reduzindo investimentos.
• Inflação: A escalada nos preços de energia, com o Brent acima de US$ 100, mantém a inflação pressionada, limitando a margem de manobra do Federal Reserve (Fed).

Risco de escassez de petróleo e pressão inflacionária

A Eurasia Group alertou que, sem um acordo para reabrir o Estreito de Ormuz, o preço da gasolina nos EUA poderia atingir US$ 5 por galão. Na última quarta-feira (4), a média nacional da AAA já estava em US$ 4,457. A dependência global de petróleo transportado pela região — cerca de 20% da oferta mundial — agrava o risco inflacionário.

O Fundo Monetário Internacional (FMI) alertou que seu cenário adverso já está em andamento. Segundo a diretora-geral, Kristalina Georgieva, o preço do petróleo poderia chegar a US$ 125 se o conflito se estender até 2027. O CEO da Chevron reforçou que escassez física começaria a aparecer, dado o volume crítico transportado pelo Estreito de Ormuz.

Resposta limitada e consequências para o Bitcoin

Os EUA anunciaram a liberação de até 92,5 milhões de barris do Reservatório Estratégico de Petróleo, como parte de um esforço coordenado pela Agência Internacional de Energia (IEA). No entanto, os preços do petróleo se mantiveram estáveis, e os valores da gasolina continuaram subindo.

Esses dados indicam que as medidas adotadas até agora são insuficientes para conter o choque energético. Para o Bitcoin, isso significa um ambiente menos favorável: a inflação persistente reduz a expectativa de cortes de juros pelo Fed, um dos principais impulsionadores de ativos de risco em ciclos anteriores.

Perspectivas para os títulos e o mercado financeiro

O Barclays adiantou sua previsão para o primeiro corte de juros do Fed para março de 2027. Já o CME FedWatch indica uma probabilidade de 78,7% de que não haja mudanças nas taxas até o final de 2026.

Além disso, a Tesouraria dos EUA prevê emitir US$ 189 bilhões em títulos no segundo trimestre e US$ 671 bilhões no terceiro, aumentando a oferta em um mercado já sensível à inflação. Isso mantém os rendimentos elevados, mesmo que o prêmio geopolítico diminua.

"O choque energético eleva as expectativas de inflação, enquanto o calendário de emissões do Tesouro agrava o movimento. A venda de títulos não deve se limitar a um único evento, mas sim refletir um cenário de inflação prolongada."

Conclusão: um teste para o Bitcoin e a economia global

A combinação de tensão geopolítica, inflação persistente e política monetária restritiva cria um ambiente desafiador para o Bitcoin e outros ativos de risco. Enquanto o ativo digital tenta se firmar como reserva de valor, os investidores observam de perto os desdobramentos no Oriente Médio e suas repercussões nos mercados financeiros.