Trampın Vergi Qanunu Gözlənilməzliklərlə Dolu: Temiz Enerji Layihələrinə Təsir

Trampın Vergi Qanunu: Layihələrin Gecikməsinə və Hüquqi Problemlərə səbəb olur

İqtisadi qərar qəbul edən hər kəs üçün müəyyənlik, müəyyənlik və yenidən müəyyənlik — əsas amillərdir. Lakin son vaxtlarda bərpa olunan enerji sahəsində bu cür müəyyənliklər çox azdır. Ticarət siyasətindəki kəskin dəyişikliklər, külək enerjisinə qarşı göstərilən inamsızlıq və İranla müharibənin həll olunmaması bu sahədəki əsas qeyri-müəyyənlik səbəbləridir.

Bir digər vacib qeyri-müəyyənlik isə — şirkətlərin "qadağan olunmuş xarici təşkilatlar" ilə əlaqələrini tənzimləyən qaydaların olmamasıdır. Bu qaydalar, "Bir Böyük Gözəl Qanun Aktı" ilə təmiz enerji vergi müavinətlərinə tətbiq edilsə də, hələlik müəyyən edilməyib. Qanuna görə, Rusiyanın, İranın, Şimali Koreyanın və Çinin "maraqlı tərəflər" siyahısına daxil edilməsi nəzərdə tutulur. Post-OBBBA dövründə isə şirkət, əgər onun borcunun ən azı 15%-i bu ölkələrdən biri tərəfindən verilmişdisə, "xarici təsirli təşkilat" hesab edilə bilər. Lakin praktikada bu qayda əsasən Çinə təsir edir.

Bu qayda həmçinin, icraçı direktorların təyin edilməsində xarici təşkilatların səlahiyyətlərinin olması, tək bir təşkilat tərəfindən 25% və ya daha çox səhmdarlıq, yaxud ümumi səhmdarlığın ən azı 40% olması hallarında da tətbiq olunur.

Müəyyənliklərin olmaması layihələrin həyata keçirilməsini çətinləşdirir

Təmiz enerji vergi müavinətlərindən istifadə etmək istəyən hər bir şirkət, FEOC qaydalarına əməl etməlidir. Lakin bu faizlərin necə hesablanacağına dair məlumatlar hələlik Tramp administrasiyası tərəfindən açıqlanmayıb. Bu isə layihələrin 2027-ci ilin sonuna qədər xidmətə verilməsi və ya bu ilin 4 iyuluna qədər tikintinin başlanması tələbləri səbəbindən çox vaxt qoymur.

Maliyyə Nazirliyi fevral ayında ilkin rəhbərliyi dərc etsə də, bu əsasən "maddi yardım" və layihənin dəyərinin bu dörd ölkədən (əsasən Çindən) asılı olan komponentlərdən necə müəyyən edilməsi ilə bağlı idi. Lakin hələlik xarici təsir və "effektiv nəzarət" məsələləri — kimlərin layihədə sahib və ya investor ola bilməsi və bunun nə demək olduğu — açıqlanmayıb.

Hüquqşünaslar üçün çox iş

McDermott Will Schulte şirkətinin tərəfdaşı Heather Cooper, bu mövzuda belə fikir bildirib:

"FEOC sahiblik qaydaları 'hamısı və ya heç nə' prinsipinə əsaslanır. Bu qaydalara əməl etmək məcburidir. Bu seçim deyil. Bəzi müavinətləri itirmək deyil, hamısını itirmək riski var. Heç bir çıxış yolu yoxdur — ya hamısı, ya heç nə."

Bu qeyri-müəyyənliklər bazarı da soyutdurub. Fevral ayında Bloomberg, Morgan Stanley və JPMorgan şirkətlərinin bərpa olunan enerjiyə investisiya etməkdən çəkindiklərini bildirmişdi. Lakin Cooper bildirib ki, bazar sonradan bir qədər yumşayıb:

"Artıq tərəflər bu qaydaların mənafelərinə uyğun şəkildə şərh olunması barədə rahatdırlar və layihələrini həyata keçirə bilirlər. Reallıq isə belədir ki, bu sahədə fəaliyyət göstərənlər — inkişafçılar, investorlar, vergi sığortaçıları və digərləri — özlərinin biznes məqsədlərinə görə bu layihələri həyata keçirməlidirlər."

Sektorun əsas narahatlıqları

Məsləhətçilərin ən çox qeyd etdiyi problemlərdən biri də layihələrin gecikməsi və hüquqi risklərin artmasıdır. Qanunvericilikdəki qeyri-müəyyənliklər, investorların qərar qəbul etməsini çətinləşdirir və bazarın inkişafını ləngidir.