Le azioni di MicroStrategy volano del 50% in un mese: Bitcoin supera gli 80.000 dollari prima del bilancio del Q1

Le azioni di MicroStrategy (MSTR), la società che detiene la più grande posizione azionaria in Bitcoin al mondo, hanno registrato un'impennata del 50% negli ultimi trenta giorni, seguendo il rialzo della criptovaluta oltre gli 80.000 dollari.

Lunedì, il titolo ha guadagnato un ulteriore 4%, raggiungendo quasi 184 dollari per azione, dopo un +7% di venerdì. Le contrattazioni dopo l'orario di chiusura suggeriscono un ulteriore rialzo di almeno il 2%, in vista del bilancio del primo trimestre in programma per martedì.

Il rally è sostenuto da una rinnovata domanda istituzionale. Secondo i dati di DefiLlama, i Bitcoin exchange-traded funds hanno registrato afflussi per 827 milioni di dollari nei primi due giorni di maggio, estendendo una serie positiva di due mesi. In un solo giorno, sono state liquidate posizioni short per oltre 200 milioni di dollari.

Le azioni di MicroStrategy sono considerate una scommessa leva su Bitcoin: il prezzo del titolo segue strettamente l'andamento della criptovaluta.

Secondo Jake Kennis, analista senior di ricerca presso Nansen, il rally di Bitcoin sopra gli 80.000 dollari è solido. Il tasso di finanziamento — un indicatore chiave della temperatura del mercato — si attesta a 0,00045% orario, ben al di sotto dei livelli di surriscaldamento che spesso precedono una correzione.

«Con un interesse aperto di 2,4 miliardi di dollari e un volume giornaliero di 3,4 miliardi di dollari nei contratti perpetui, i derivati stanno giocando un ruolo significativo nella scoperta dei prezzi a questo livello. Il tasso di finanziamento moderato e il rapporto equilibrato tra acquisti e vendite non indicano un accumulo eccessivo di leva che potrebbe suggerire un ritracciamento significativo».

Bilancio del Q1: cosa aspettarsi

Tutti gli occhi sono ora puntati sui risultati finanziari del primo trimestre di MicroStrategy. Gli analisti prevedono ricavi intorno a 125 milioni di dollari, in aumento rispetto ai 115 milioni dell'anno precedente, ma con perdite contabili legate alle fluttuazioni di Bitcoin e ai costi di finanziamento.

Tuttavia, gli investitori sembrano meno interessati al bilancio tradizionale e più focalizzati sulla macchina di capital markets costruita da Michael Saylor, fondatore e presidente esecutivo di MicroStrategy.

La società si è trasformata da semplice software house con una posizione in Bitcoin a un veicolo di finanziamento progettato per convertire la domanda di mercato in esposizione a Bitcoin. Il motore di questa strategia è STRC — un titolo preferito garantito da Bitcoin, che offre un dividendo variabile di circa 11,5% annuo e ha raggiunto una valutazione nozionale di 8,5 miliardi di dollari in meno di nove mesi.

«Il mercato del credito globale, valutato 300 trilioni di dollari, offre un'opportunità molto più ampia rispetto al mercato Bitcoin, che si attesta a circa 2 trilioni. MicroStrategy ha costruito il primo prodotto in grado di collegare i due mondi».

— Michael Saylor, fondatore e presidente esecutivo di MicroStrategy, durante il Bitcoin 2026 Conference a Las Vegas

Anche il BlackRock iShares Preferred Income Securities ETF ha già investito 210 milioni di dollari in STRC. Secondo Saylor, questo strumento ha finanziato l'acquisto di circa 77.000 Bitcoin nei primi mesi dell'anno — una cifra dieci volte superiore agli afflussi netti di tutti gli ETF spot statunitensi su Bitcoin nello stesso periodo.

«STRC è una batteria che accumula i guadagni di Bitcoin e li distribuisce nel tempo», ha dichiarato Phong Le, CEO di MicroStrategy.

La società ha temporaneamente sospeso gli acquisti di Bitcoin in vista del bilancio del Q1 — solo la seconda pausa dell'anno, secondo Saylor. L'ultimo acquisto ha visto l'acquisizione di 3.273 Bitcoin a una media di circa 77.900 dollari.