מניות Strategy מזנקות ב-50% תוך חודש: ביטקוין עובר את 80 אלף דולר לפני דוח הרבעון הראשון

מניות Strategy (סימול: MSTR), החברה המחזיקה הכי הרבה ביטקוין בעולם, מזנקות ביותר מ-50% בחודש האחרון, בעקבות עלייתו של הביטקוין מעל 80 אלף דולר. ביום שני האחרון, המניה זינקה ב-4% נוספים והגיעה לכמעט 184 דולר למניה, לאחר זינוק של 7% ביום שישי הקודם. מסחר לאחר שעות המסחר מצביע על עלייה נוספת של לפחות 2% לפני דוח הרבעון הראשון של החברה, שיתפרסם ביום שלישי.

העלייה נובעת מהגברת הביקוש המוסדי לביטקוין. קרנות הסל של ביטקוין גייסו 827 מיליון דולר בשני ימי המסחר הראשונים של מאי בלבד, והמשיכו רצף ניצחונות של חודשיים, על פי נתוני DefiLlama. במקביל, נמחקו מעל 200 מיליון דולר מעמדות קצר בעקבות ההתחממות המהירה של השוק.

מניות Strategy נחשבות להשקעה ממונפת בביטקוין, והמחיר שלהן נע בקרבה רבה אחרי מחיר המטבע הדיגיטלי המוביל.

אנליסטים: הביטקוין יציב, ללא סימני התחממות יתר

ג'ייק קניס, אנליסט מחקר בכיר ב-Nansen, הסביר ל-DL News כי עליית הביטקוין מעל 80 אלף דולר נתמכת בנתונים חיוביים. הוא ציין כי שיעור המימון — מדד מרכזי למידת החום בשוק — עומד על 0.00045% לשעה, רמה נמוכה בהרבה מהרמות שבדרך כלל מקדימות תיקון חד.

«עם 2.4 מיליארד דולר בעניין פתוח ונפח יומי של 3.4 מיליארד דולר בנגזרים, ברור שהנגזרים ממלאים תפקיד מרכזי בקביעת המחירים ברמה זו. שיעור המימון המתון ויחס הקנייה/מכירה המאוזן אינם מצביעים על הצטברות מינוף קיצונית שיכולה לרמז על תיקון משמעותי».

ציפיות לדוח הרבעון הראשון

כל העיניים נשואות כעת לדוח הכספי של Strategy לרבעון הראשון. תחזיות אנליסטים צופות הכנסות של כ-125 מיליון דולר, לעומת 115 מיליון דולר בשנה שעברה, לצד הפסד חשבונאי שנובע מתנודות מחיר הביטקוין ועלויות מימון. עם זאת, המשקיעים מתמקדים פחות בדוח הרווח והפסד ויותר במנגנון שבנתה החברה תחתיו.

Strategy הפכה ממיזם תוכנה עם אחזקה בביטקוין לכלי מימון שנועד להמיר ביקושי שוק לחשיפה לביטקוין. המנוע שמניע את המכונה הזו הוא STRC — מניות מועדפות מגובות בביטקוין של Strategy, המשלמות דיבידנד משתנה של כ-11.5% בשנה. נכון להיום, ערך הנפקת המניות המועדפות הגיע ל-8.5 מיליארד דולר תוך פחות מתשעה חודשים.

«שוק האשראי העולמי בן 300 טריליון הדולר הוא הזדמנות גדולה בהרבה משוק הביטקוין בן 2 טריליון הדולר, ו-Strategy בנתה את המוצר הראשון שמגשר בין השניים», אמר מייקל סיילור, מייסד ויו״ר Strategy, בוועידת Bitcoin 2026 בלאס וגאס בשבוע שעבר.

קרן ה-ETF של BlackRock, iShares Preferred Income Securities ETF, כבר השקיעה 210 מיליון דולר ב-STRC. סיילור ציין כי הכלי הזה מימן רכישת כ-77 אלף ביטקוין השנה — פי עשרה מהזרמות הנטו של כל קרנות ה-ETF האמריקאיות לביטקוין הנסחרותSpot באותה תקופה.

«STRC הוא סוללה שמאחסנת את רווחי הביטקוין ומחלקת אותם לאורך זמן», אמר פונג לה, מנכ״ל Strategy.

Strategy עצרה באופן זמני את רכישות הביטקוין שלה לפני פרסום הדוח — הפסקה שנייה בלבד השנה, על פי סיילור. הרכישה האחרונה שלה כללה 3,273 ביטקוין במחיר ממוצע של כ-77,900 דולר.