暗号資産 米国経済 ビットコイン 暗号資産規制 FRB 金融政策 ケビン・ウォーシュ クリエイト法案

ビットコインが現在の上昇トレンドを維持すれば、次なる目標地点となるのが10万ドル水準だと、シグナム銀行の投資ストラテジスト、ルカ・ケーメン氏は指摘する。同氏は米国で進行中の二つの変化が、この上昇を後押しすると見ている。具体的には、「クリエイト法案」の成立可能性と連邦準備制度理事会（FRB）の新体制移行だ。

ケーメン氏は「構造的な変化こそが重要なシグナルとなる」と述べ、「銀行への明確なアクセス向上」「CBDC（中央銀行デジタル通貨）との競合回避」「暗号資産を異質ではなく組み込みの技術と捉える議長の存在」が、短期的な金融政策の微調整よりも大きな影響を与えると分析する。

米国では既に、トランプ大統領が大統領令によりCBDCの発行を禁止しており、暗号資産に対する規制環境の整備が進みつつある。ビットコインは直近2週間で約10%上昇し、現在78,000ドル近辺で取引されているが、2024年10月のピークからは依然38%下落した状態にある。

FRB新議長候補ウォーシュ氏の影響

FRBのジェローム・パウエル議長の任期は5月15日に終了する。トランプ大統領は、暗号資産に理解のあるケビン・ウォーシュ氏を後任に指名した。ケーメン氏は「ウォーシュ氏はFRB史上最も暗号資産に精通した議長候補」と評価し、その指名がビットコインにとって転換点になると主張する。

「ウォーシュ氏はテクノロジーを理解しており、ビットコインを『悪質な政策を抑制する力』と公に評価している。これはFRBの歴史的な転換点だ」

ウォーシュ氏は先週火曜日に上院銀行委員会で証言を行い、「独立した行動主義者」を自認しつつ、バランスシートの縮小、インフレ測定の厳格化、データ主導の政策運営を重視する姿勢を示した。これにより、短期的には利下げの可能性がやや後退する可能性があるが、金融先物市場は依然大きな変動を見せていない。

ウォーシュ氏の指名に対する懸念とハードル

その一方で、ウォーシュ氏の指名は政治的な障害に直面している。共和党のトム・ティリス上院議員は、ウォーシュ氏の政策が市場の安定を脅かす可能性を懸念し、指名を保留している。さらに、ポリーマーケットの予測では、5月15日までのウォーシュ氏の指名確率が3月から92%から28%に急落したことが示されている。

また、ウォーシュ氏がFRBの政策方向性を大きく転換するには、他の11人の理事との合意が必要となる。しかし、ケーメン氏は中期的な視点で見れば、この体制変更は暗号資産にとってプラスに働くと見ている。

「中期から長期的には、ウォーシュ氏の指名がビットコインや暗号資産全般にとってネットでプラスの影響を与えると考えている」

さらに、FRBのガバナンス体制の変化に加え、「追加的レバレッジ比率（SLR）の調整」も金融環境の改善につながる可能性があるとケーメン氏は指摘する。

クリエイト法案の行方とビットコインへの影響

米国で議論が進む「クリエイト法案」も、ビットコインにとって追い風になるとケーメン氏は予想する。この法案は、暗号資産市場の構造を根本から整備する最も重要な法案と位置付けられている。しかし、その成立の可能性は依然不透明だ。

ガラクシー・デジタルのアレックス・ソーン氏は先週月曜日に、同法案が今年に成立する可能性は50%程度だと指摘した。同氏によれば、上院は現在、イラン問題、国土安全保障省の予算、多忙な人事案件などを優先しており、クリエイト法案の審議が5月中旬を過ぎると成立の可能性がさらに低下するとの見方を示した。

出典: DL News
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