JP모건, 블록체인 기반 기관 현금 관리 솔루션 출시…이더리움·솔라나 활용

미국 최대 investment bank인 JP모건이 블록체인 기반 기관 현금 관리 솔루션을 본격화하고 있다. JP모건은 5월 12일 'JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund(종목코드: JLTXX)'을 미국 증권거래위원회(SEC)에 신고했다고 발표했다.

이 펀드는 미국 국채와 국채를 담보로 한 오버나이트 리포(repo)에만 투자하며, 순자산가치(NAV)를 1달러로 유지하는 것을 목표로 한다. 특히 이더리움과 솔라나 블록체인을 활용해 기관용 현금 관리 시스템을 구축한다는 계획이 주목된다.

규제 준수와 안정적 수익을 동시에 추구

JLTXX는 미국 국채와 국채 담보 리포에만 투자하는 만큼, 안정적인 수익을 제공하면서도 규제 요건을 충족하는 것이 특징이다. JP모건은 이 펀드를 통해 스테이블코인 발행사들이 GENIUS Act 하에서 요구하는 예비자산 요건을 충족할 수 있도록 설계했다고 밝혔다.

또한, 이 펀드는 규제된 수익형 기관 현금 상품으로 분류되며, 스테이블코인 예비자산 스택 near에 위치해 기관의 현금 관리 도구로 활용될 예정이다. 단, 펀드 지분이나 토큰 잔액은 스테이블코인으로 분류되지 않는다.

이더리움과 솔라나의 역할 분담

JP모건은 이더리움과 솔라나를 각각 다른 용도로 활용할 계획이다. 이더리움은 펀드 지분과 소유권 워크플로우를 처리하는 데 사용되며, 솔라나는 예비자산 이동과 국채 운영을 담당할 예정이다. 현재는 이더리움이 유일한 블록체인으로 활용되지만, 향후 솔라나를 포함한 다른 체인으로 확장될 가능성이 열려 있다.

이와 동시에 앵커리지 디지털(Anchorage Digital)이 솔라나 기반 예비자산 이니셔티브를 추진 중이며, JP모건도 토큰화된 상품 솔루션을 모색하고 있어 양사의 협력이 주목된다.

기관용 블록체인 인프라의 새로운 모델

JLTXX는 공개 블록체인인 이더리움을 활용하되, 기관용 통제 체계를 적용한 상품이다. 승인된 지갑 주소만 허가 리스트에 등록되며, 허가된 주소만 펀드를 구매·환매·이전할 수 있다. 또한, 펀드의 소유권 기록은 전통적인 장부 형태로 유지되며, 법적 소유권은 전송 대리인이 관리하는 'Investor Register'에 의해 결정된다.

토큰 잔액은 보유자가 거래 요청을 제출할 수 있는 메커니즘을 제공하지만, 법적 소유권 이전은 전송 대리인이 레지스터를 업데이트할 때만 발생한다. 스테이블코인 관련 서비스는 모건 머니(Morgan Money)를 통해서만 제공되며, 지원되는 스테이블코인은 USDC 뿐이다.

이 같은 구조는 JP모건이 공개 블록체인을 분배와 거래 요청 처리용으로 활용하면서도, 법적 소유권·신원 관리·운영 통제 등은 전통적인 펀드 인프라에 기반한다는 점을 보여준다.

지난해 12월 출시된 MONY의 확장판

이번 JLTXX는 JP모건이 지난해 12월 출시한 MONY(토큰화된 머니마켓펀드)의 확장판으로, 506(c) 사적placement 형태로 공개 이더리움에서 모건 머니를 통해 출시됐다. MONY는 킨넥시스 디지털 자산(Kinexys Digital Assets)이 지원했으며, JLTXX는 이 모델을 더 넓은 투자자 대상으로 확장한 것이다.

결국 JP모건은 단기 국채 exposure를 담은 두 개의 토큰화된 머니마켓 상품을 이더리움을 통해 제공하며, 모건 머니를 분배와 스테이블코인 인터페이스 포인트로 활용하는 구조를 구축한 셈이다. 이더리움이 토큰화된 자산 분야에서 선도적 위치를 차지하는 만큼, JP모건의 이번 움직임은 기관용 블록체인 인프라 확산에 큰 영향을 미칠 것으로 전망된다.