Bitcoin stijgt naar $78.000 ondanks stijgende olieprijzen: dit is de link

Op 21 april steeg de Brent-olieprijs met 5,4% en sloot af op $99,89, met een intraday-piek van $102,16. De oorzaak? De scheepvaart door de Straat van Hormuz is ernstig verstoord. Volgens rapporten passeerden er in de afgelopen 24 uur slechts drie schepen, tegen een dagelijks gemiddelde van ongeveer 140 voor het conflict.

De Internationale Energieagentschap (IEA) noemde de situatie de grootste energieschok in de geschiedenis. In maart werd een recordhoeveelheid van 400 miljoen vaten uit strategische reserves vrijgegeven om de markt te stabiliseren. Deze energiecrisis heeft directe gevolgen voor financiële markten: in maart overtroffen de Amerikaanse detailhandelsverkopen de verwachtingen, gedreven door een stijging van 15,5% in benzine-inkomsten door de oorlogsgerelateerde brandstofprijzen.

De olieschok versterkt de inflatie op consumentenniveau en bevestigt de verwachtingen van de rentevoetmarkt. Op 21 april sloot Brent-olie af op $99,89, terwijl de 10-jaars Treasury-rente steeg naar 4,313% en de 2-jaars Treasury-rente naar 3,802%.

Bitcoin en de Fed: een indirecte link

De huidige olieprijs versterkt de verwachting dat de inflatie hardnekkig blijft, waardoor de Fed haar rentecycli verder uitstelt. Fed funds futures gingen er in februari nog van uit dat er tegen december twee renteverlagingen van een kwartpunt zouden plaatsvinden. Op 21 april was de kans op slechts één verlaging voor het hele jaar gedaald naar 30%.

Deze herziening van de rentepaden is direct gekoppeld aan de oorlog en de impact op energiekosten. Toen op 7 april een wapenstilstandsontwikkeling de Brent-prijs deed dalen naar $92,55, daalden de rentes, stegen de kansen op een Fed-verlaging naar 50% tegen het einde van het jaar, en steeg Bitcoin met 2,95% naar $72.738,16. Dit bevestigt de transmissiekanaal: een lagere olieprijs verlicht de druk op de rente, en een soepeler rentebeleid ondersteunt Bitcoin.

Hoe beïnvloeden deze macrofactoren Bitcoin?

• Brent-olie: Een hogere olieprijs versterkt inflatie en verergert de macro-economische tegenwind voor Bitcoin.
• Fed-rentepad: Minder verwachte renteverlagingen betekenen minder liquiditeitssteun voor Bitcoin.
• 10-jaars Treasury-rente: Hogere lange-termijnrentes verstrengen de financiële voorwaarden.
• 2-jaars Treasury-rente: Hogere korte-termijnrentes weerspiegelen een restrictiever rentebeleid.
• Dollar: Een sterkere dollar is doorgaans een tegenwind voor Bitcoin.

Deutsche Bank waarschuwde op 17 april expliciet voor het risico dat de Fed de rente tot 2026 ongewijzigd laat door oliegedreven inflatie. Ondertussen blijft Bitcoin stijgen: op 21 april bereikte de prijs $78.000, ondanks de stijgende olieprijs en een versterkte dollar.