Bitcoin stiger til $78 000 – oljeprisen driver inflasjonen opp og utsetter rentekutt

Oljeprisen skyter i været – og påvirker Bitcoin

Den 21. april steg Brent-oljeprisen med 5,4 prosent og nådde en intradag topp på $102,16 før den stengte på $99,89. Bakgrunnen var en kraftig reduksjon i skipsfarten gjennom Hormuzstredet, der bare tre skip passerte de siste 24 timene – mot en normal daglig trafikk på rundt 140 skip før konflikten eskalerte.

International Energy Agency (IEA) har karakterisert situasjonen som den største energikrisen noensinne. I mars ble det gjennomført en historisk utløsning av 400 millioner fat olje fra strategiske reserver for å dempe prispresset. Konsekvensene for økonomien er allerede synlige: amerikanske detaljhandelsomsetning overrasket positivt i mars, drevet av en 15,5 prosent økning i drivstoffsalget på grunn av krigsrelaterte prisøkninger.

Hvordan oljeprisen påvirker rentemarkedet

Oljeprisen har direkte innvirkning på inflasjonsforventningene og sentralbankens pengepolitikk. For bare to måneder siden forventet markedet to rentekutt på 0,25 prosentpoeng innen desember. Nå er sannsynligheten for et eneste kutt i 2024 redusert til bare 30 prosent, ifølge futuresmarkedet per 21. april.

Denne endringen i forventningene er direkte knyttet til krigens innvirkning på energikostnadene. Samtidig steg den amerikanske 10-årige statsobligasjonsrenten til 4,313 prosent, mens den 2-årige renten nådde 3,802 prosent – begge høyere enn dagen før.

Bitcoin reagerer på makroøkonomiske signaler

Mens olje, dollar og statsobligasjonsrenter steg 21. april, forble Bitcoin stabilt. Tradisjonelle inflasjonshedger som gull falt med 2 prosent, da høyere realrenter og dollarstyrke overtok som dominerende faktorer.

Deutsche Bank advarte nylig om at Federal Reserve kan holde rentene uendret helt fram til 2026 på grunn av oljedrevet inflasjon. Da en midlertidig våpenhvile 7. april førte til et fall i Brent-olje til $92,55 dagen etter, falt statsobligasjonsrentene, og markedet justerte forventningene til 50 prosent sannsynlighet for et rentekutt innen utgangen av året. Bitcoin steg samtidig med 2,95 prosent til $72 738,16.

Dette bekrefter at det er en klar sammenheng: lavere oljepriser letter presset på rentene, og lettere pengepolitikk gir bedre vekstutsikter for Bitcoin.

Nøkkelindikatorer og deres betydning for Bitcoin

• Brent-olje: Stengte på $99,89, med intradag topp på $102,16. Høyere oljepriser øker inflasjonspresset og gjør makrobildet tyngre for Bitcoin.
• Rentebanen (Fed): Fra to forventede rentekutt innen desember til bare 30 prosent sannsynlighet for ett kutt i 2024. Færre kutt betyr mindre likviditet og svakere vekstutsikter for Bitcoin.
• 10-årig statsobligasjonsrente: 4,313 prosent. Høyere lange renter strammer finansielle forhold.
• 2-årig statsobligasjonsrente: 3,802 prosent. Høyere korte renter reflekterer en mer restriktiv pengepolitikk.
• Dollarindeksen: Styrket seg 21. april. En sterkere dollar er vanligvis en motvind for Bitcoin.

«Dersom oljeprisen holder seg høy lenge nok, kan Federal Reserve bli nødt til å utsette rentekuttene betydelig. Dette vil igjen påvirke Bitcoin og andre risikoaktiva negativt.»

Hva betyr dette for investorer?

For Bitcoin-investorer er det avgjørende å følge oljeprisen og rentemarkedets utvikling. Når oljeprisen faller, svekkes inflasjonspresset, og markedet justerer forventningene til tidligere rentekutt. Dette gir ofte en positiv effekt på Bitcoin-kursen.

Den gjensidige avhengigheten mellom makroøkonomiske faktorer og kryptomarkedet blir stadig tydeligere. Mens Bitcoin tidligere ble sett på som en uavhengig «digital gullstandard», viser utviklingen nå at den i stor grad påvirkes av tradisjonelle økonomiske krefter som oljepriser og pengepolitikk.