Crypto split in vier aparte sectoren: waarom dat een positief teken is

De cryptomarkt splitst zich in vier sectoren

De cryptomarkt lijkt soms tegelijkertijd bullish en bearish. Dat komt doordat de belangrijkste sectoren niet meer in dezelfde richting bewegen. Terwijl Bitcoin institutionele instroom ziet via ETF’s, groeien DeFi-contracten en stablecoins uit tot betalingsinfrastructuur. Tegelijkertijd blijven altcoins achter en verwerken laag-2-netwerken (L2) recordvolumes, terwijl hun tokens zijwaarts bewegen.

Bitwise CEO Hunter Horsley biedt een verklaring voor deze tegenstrijdigheid: crypto is opgesplitst in ten minste vier afzonderlijke industrieën. Deze sectoren opereren elk op hun eigen fundamenten, met verschillende regelgevende trajecten en adoptiecurves. Bitcoin kan bijvoorbeeld beter presteren dan de rest van de markt, terwijl DeFi, infrastructuurtokens en tokenized finance op geheel eigen tijdlijnen functioneren.

De vier crypto-industrieën en hun drijfveren

Stablecoins groeien uit tot financiële infrastructuur

Stablecoins vormen de duidelijkste sector die losgekoppeld is van speculatieve cycli. DefiLlama rapporteert een totale stablecoin-marktkapitalisatie van ongeveer $321,6 miljard. USDT (Tether) heeft hierin een aandeel van $189,8 miljard, terwijl USDC (USD Coin) $76,9 miljard vertegenwoordigt.

Circle, de uitgever van USDC, meldde dat de omzet en inkomsten uit reserves in het eerste kwartaal met 20% stegen naar $694 miljoen. De circulatie van USDC nam met 28% toe ten opzichte van vorig jaar. Deze cijfers volgen de opbrengst uit reserves en de vraag naar dollars. Op 29 april kondigde Visa aan dat het pilotproject voor stablecoin-afwikkelingen een jaarlijks volume van $7 miljard bereikte, een stijging van 50% ten opzichte van het vorige kwartaal. Dit project loopt over negen blockchains en verwerkt echte commerciële stromen via echte betalingsrails. Stablecoin-groei hangt dus direct samen met betaalvolume en dollarbehoefte.

Betalingsbedrijven, banken, exporteurs en afwikkelingsdesks gebruiken stablecoins voor dollarafwikkelingen en grensoverschrijdende stromen. Deze sector heeft een gebruikersbasis die niet blootstaat aan crypto-marktscycli.

Bitcoin gedraagt zich als een macro-activa

De instroom in Bitcoin is losgekoppeld van de rest van de crypto-markt. CoinShares rapporteerde bijna $858 miljoen aan instroom in digitale activa voor de week tot 8 mei. Bitcoin leidde met $706,1 miljoen, terwijl het totale vermogen onder beheer (AUM) in digitale activa $160 miljard bedroeg. Deze instroom komt van fondsen en allocators die Bitcoin beoordelen op basis van rente, dollarkracht en liquiditeitsomstandigheden – dezelfde factoren die institutionele obligatie- en aandelenallocaties sturen.

Farside Investors’ data toont aan dat Amerikaanse spot-Bitcoin-ETF’s op 13 mei een netto-uitstroom van $630,4 miljoen kenden. De dagelijkse schommelingen worden gedreven door de posities van institutionele fondsen. Bitcoin gedraagt zich nu als een grootcap-wereldwijd activa met gevoeligheid voor institutionele allocators. Het kan beter presteren dan de rest van de crypto-markt, zelfs als DeFi en infrastructuurtokens stil blijven staan.

Tokenisatie en DeFi groeien ongelijkmatig

RWA.xyz registreerde meer dan $26,7 miljard aan gedistribueerde activa en $345 miljard aan vertegenwoordigde activa. Deze cijfers tonen aan dat tokenisatie, zoals de uitgifte van tokenized Treasuries, langzaam maar gestaag groeit. Deze groei hangt samen met institutionele adoptie en is minder afhankelijk van retail-excitatie. Terwijl Bitcoin en stablecoins institutionele interesse trekken, blijft DeFi achter in termen van adoptie en gebruikersgroei.

“Crypto is geen enkele industrie meer, maar een verzameling van afzonderlijke sectoren met eigen dynamieken.” — Hunter Horsley, CEO Bitwise

Conclusie: diversificatie binnen crypto

De splitsing van crypto in meerdere sectoren kan een positief teken zijn. Het toont aan dat de markt volwassener wordt en dat verschillende toepassingen onafhankelijk van elkaar kunnen groeien. Terwijl Bitcoin en stablecoins institutionele adoptie zien, blijven DeFi en tokenisatie achter in termen van volatiliteit en groei. Deze diversificatie kan de stabiliteit van de gehele crypto-markt vergroten.