Amerykański rynek pracy stabilizuje się po roku wahań

Amerykański rynek pracy, który przez ostatni rok charakteryzował się gwałtownymi wahaniami między wzrostem a spadkiem zatrudnienia, wreszcie zaczyna się stabilizować. To dobry znak, że gospodarka powoli wychodzi z okresu niepewności.

Dlaczego to ważne?

Pomimo wielu przeciwności, takich jak wzrost cen energii spowodowany wojną w Iranie, rynek pracy utrzymuje się na względnie stabilnym poziomie. Oczekiwane negatywne skutki dla zatrudnienia nie znalazły potwierdzenia w danych.

Jednak obecna sytuacja nie przypomina już hossy z 2022 roku. Obserwujemy bardziej stabilny, choć potencjalnie kruchy wzrost zatrudnienia, z sygnałami ostrzegawczymi ukrytymi w szczegółowych danych.

Co mówią eksperci?

„Choć nie jesteśmy już w tak silnej sytuacji na rynku pracy jak kilka lat temu (i istnieją obecne oraz przyszłe ryzyka), na razie wszystko wydaje się stabilne.”

Elizabeth Renter, główna ekonomistka NerdWallet

Renter ostrzega jednak, że rosnące koszty energii mogą wkrótce odbić się na zatrudnieniu: „Przedsiębiorstwa dysponują ograniczonymi środkami, a rosnący udział wydatków na ropę i jej pochodne oznacza mniej pieniędzy na rekrutację, podwyżki płac i rozwój.”

Kluczowe dane z kwietnia

W kwietniu pracodawcy zwiększyli zatrudnienie o 115 tysięcy miejsc pracy, po rewizji w górę o 185 tysięcy w marcu. Branża opieki zdrowotnej od lat stanowi główny filar wzrostu zatrudnienia ze względu na starzenie się społeczeństwa. W kwietniu jednak wzrost był bardziej zrównoważony:

• Opieka zdrowotna: +37 tysięcy miejsc pracy,
• Transport i magazynowanie: +30 tysięcy miejsc pracy,
• Handel detaliczny: +22 tysiące miejsc pracy.

Te wzrosty mogą świadczyć o zdrowej konsumpcji, a nie tylko o demograficznych uwarunkowaniach.

Branże w trudnej sytuacji

Sektor informacyjny stracił w kwietniu kolejne 13 tysięcy miejsc pracy, przedłużając trend spadkowy. Od szczytu w końcówce 2022 roku zlikwidowano już 342 tysiące stanowisk, czyli 11% całego sektora. Może to być efekt korekty nadmiernego zatrudnienia z okresu pandemii, wczesnych symptomów wpływu AI na rynek pracy – lub połączenia obu czynników.

Perspektywy na przyszłość

Średnie miesięczne tempo wzrostu zatrudnienia w 2026 roku wynosi 76 tysięcy, co stanowi znaczną poprawę w porównaniu z zaledwie 10 tysiącami miesięcznie w 2025 roku.

Stopa bezrobocia utrzymuje się w wąskim przedziale 4,3–4,5% od dziesięciu miesięcy, co świadczy o stabilności kluczowego wskaźnika monitorowanego przez Rezerwę Federalną.

Wskaźnik aktywności zawodowej, czyli odsetek osób pracujących lub poszukujących pracy, spadł po raz piąty z rzędu do 61,8% – najniższego poziomu od 2021 roku. Jednak w grupie wiekowej 25–54 lata wskaźnik ten utrzymał się na poziomie 83,8%, zbliżając się do rekordowego poziomu z początku XXI wieku.

Ostrzeżenia ukryte w danych

Pomimo ogólnej stabilności, w kwietniu wzrosła liczba osób zmuszonych do pracy w niepełnym wymiarze godzin – o 445 tysięcy, do 4,9 miliona. To oznacza, że coraz więcej Amerykanów nie może znaleźć pełnoetatowej pracy.