USA:s arbetsmarknad stabiliseras efter ett år av svängningar

Arbetsmarknaden håller emot trots motvind

USA:s arbetsmarknad har äntligen stabiliserats efter ett år av kraftiga svängningar mellan jobbökningar och förluster. Enligt arbetsmarknadsdata från Bureau of Labor Statistics har den tidigare instabila trenden brutits, vilket tyder på att marknaden nu håller sig på en jämnare nivå.

Trots utmaningar som energikrisen till följd av kriget i Iran och den osäkerhet som följer med konflikten, har arbetsmarknaden hållit emot bättre än förväntat. Den skada som befarades sprida sig till nyanställningar har ännu inte slagit igenom.

Men läget är inte lika starkt som under 2022 års rekordår. I stället präglas marknaden av en mer stabil, men samtidigt mer skör, tillväxt. Underliggande data visar på varningssignaler som inte bör ignoreras.

Färre räntekutsningar sannolika

Den förbättring som syns i flera nyckeltal minskar sannolikheten för ytterligare räntesänkningar under året. Elizabeth Renter, senior ekonom på NerdWallet, kommenterar läget:

"Även om vi inte befinner oss i den starka arbetsmarknad vi hade för några år sedan – och det finns både nuvarande och framtida risker – verkar läget stabilt för tillfället."

Renter varnar dock för att högre energikostnader på sikt kan påverka arbetsmarknaden negativt:

"Företag har bara en viss mängd pengar, och när en växande andel måste gå till olja och relaterade insatsvaror, återstår mindre till nyanställningar, löneökningar och expansion."

April visar breddad tillväxt

Under april skapades 115 000 nya jobb, efter en uppjusterad ökning på 185 000 jobb i mars. Hälsovården har länge varit en drivande sektor tack vare den åldrande befolkningen, men april månads ökning var mer spridd över flera branscher.

Hälsovården stod för 37 000 nya jobb, medan transport och lager ökade med 30 000 och detaljhandeln med 22 000. Denna breddade tillväxt kan tyda på en starkare konsumentefterfrågan på varor, snarare än enbart demografiska faktorer.

Informationstekniksektorn fortsätter att minska

Informationstekniksektorn förlorade ytterligare 13 000 jobb i april, vilket förlänger en nedgång som sedan slutet av 2022 har lett till att 342 000 jobb – motsvarande 11 % av sektorn – har försvunnit. Denna utveckling kan spegla en korrigering av överanställningar under pandemin, tidiga effekter av AI på arbetsmarknaden, eller en kombination av båda.

Jämförelse med tidigare år visar förbättring

Den genomsnittliga månadsökningen av jobb under 2025 låg på endast 10 000, medan genomsnittet hittills under 2026 ligger på 76 000. Arbetslösheten har dessutom legat stabilt mellan 4,3 % och 4,5 % under tio månader i rad – en anmärkningsvärd stabilitet för en indikator som Federal Reserve följer noga.

Arbetsmarknadsdeltagandet, det vill säga andelen människor med jobb eller som aktivt söker arbete, har dock fallit för femte månaden i rad till 61,8 % – den lägsta nivån sedan 2021. För personer i åldern 25-54 år, den så kallade prime-age-gruppen, ligger deltagandet dock kvar på 83,8 %, nära den högsta nivån sedan 2001.

Dolda problem under ytan

Trots den positiva utvecklingen finns det varningssignaler. Antalet amerikaner som tvingas till deltidsarbete trots att de önskar heltid ökade med 445 000 under april till 4,9 miljoner. Detta speglar en växande grupp som kämpar för att hitta tillräckligt med arbete.