USA's arbejdsmarked stabiliseres efter turbulent år med jobskiften

Det amerikanske arbejdsmarked har endelig fundet sin balance. Efter et år med ustabilitet, hvor jobvækst og -fald har skiftet hurtigt, tyder nye data på, at markedet nu stabiliserer sig. Denne udvikling kommer på trods af betydelige udfordringer, herunder energikriser forårsaget af krigen i Iran og den tilhørende økonomiske usikkerhed.

Hvorfor er dette vigtigt? Markedet har vist sig mere robust end forventet. De skader, som mange frygtede ville brede sig til ansættelsesområdet, er endnu ikke indtruffet. Alligevel er væksten ikke længere så kraftig som i 2022, men mere stabil – og potentielt mere skrøbelig.

En række data peger dog på, at stabiliseringen reducerer sandsynligheden for yderligere rentenedsættelser i år. »Vi er bestemt ikke tilbage i det robuste arbejdsmarked, vi havde for få år siden, og der er både nuværende og fremtidige risici,« skriver Elizabeth Renter, seniorøkonom hos NerdWallet, i en analyse. Hun understreger imidlertid, at arbejdsmarkedet ikke kan modstå stigende energiomkostninger i det uendelige: »Virksomheder har kun en begrænset økonomi, og når en stigende andel af midlerne skal gå til olie og relaterede input, bliver der mindre til rådighed til ansættelser, lønstigninger og ekspansion.«

Jobvækst fordelt på brancher

I april tilføjede amerikanske arbejdsgivere 115.000 nye jobs, efter en revideret stigning på 185.000 jobs i marts. Sundhedssektoren har længe været en stabil drivkraft for jobvækst på grund af landets aldrende befolkning. Men i april var væksten mere bredt fordelt:

• Sundhedssektoren: 37.000 nye jobs
• Transport og lager: 30.000 nye jobs
• Detailhandel: 22.000 nye jobs

Disse stigninger kan afspejle en sundere økonomisk aktivitet, herunder stigende forbrugerefterspørgsel efter varer, snarere end udelukkende demografiske faktorer.

Advarselssignaler i underliggende data

Samtidig viser data også potentielle problemer. Informationssektoren mistede yderligere 13.000 jobs i april, hvilket forlænger en nedgang, der siden slutningen af 2022 har fjernet 342.000 stillinger – svarende til 11% af sektoren. Årsagen kan være en korrektion efter overansættelser under pandemien, tidlige tegn på AI’s indvirkning på arbejdsmarkedet – eller en kombination af begge faktorer.

Stabilitet trods udfordringer

Arbejdsløshedsraten har holdt sig inden for et snævert interval på 4,3% til 4,5% i ti måneder i træk – en bemærkelsesværdig stabilitet, som er central for Federal Reserves beslutninger. Arbejdsstyrkeandelen, der måler andelen af arbejdstagere med job eller jobsøgende, faldt imidlertid for femte måned i træk til 61,8% – det laveste niveau siden 2021.

For arbejdstagere i den primære aldersgruppe (25-54 år) forblev andelen imidlertid stabil på 83,8%, tæt på det højeste niveau siden 2001. Men under overfladen var der tegn på, at flere amerikanere havde svært ved at finde tilstrækkeligt arbejde i april. Antallet af tvungne deltidsansatte steg med 445.000 på en måned til 4,9 millioner – et tegn på, at mange ønsker fuldtidsjob, men ikke kan finde dem.