Pantera Capital требует от Satsuma продать все биткоины: акции рухнули на 99%

Крупная криптоинвестиционная фирма Pantera Capital, возглавляемая Деном Морхедом, требует от компании Satsuma Technology немедленно продать все оставшиеся биткоины и распределить вырученные средства среди акционеров. Это решение последовало после обвала стоимости акций Satsuma на 99% с пиковых значений.

По данным Bloomberg, инвестиционный фонд Pantera DAT Opportunity Fund владеет 6–7% акций Satsuma. На момент публикации в компании хранится около 646 биткоинов, стоимость которых оценивается примерно в $50 млн по текущим ценам. Однако рыночная капитализация Satsuma значительно ниже этой суммы.

Акции компании упали с пика в июне 2025 года, когда они торговались на уровне 14 фунтов стерлингов, до текущих 21 пенсов. Теперь стоимость компании не превышает стоимости её биткоин-резервов. В Satsuma подтвердили получение запросов от акционеров о возврате капитала.

Исполнительный председатель компании Раналд Макгрегор-Смит заявил, что совет директоров рассматривает возможные варианты, учитывая интересы всех инвесторов. Конкретные акционеры, выступившие с инициативой, не были названы.

Ситуация стала полной противоположностью стратегии, которая пользовалась популярностью во время последнего роста рынка криптовалют. В августе 2025 года Satsuma привлекла около £164 млн ($221 млн) через конвертируемые облигации, поддержанные такими компаниями, как Pantera Capital, ParaFi Capital, Kraken и Digital Currency Group. Тогда компания позиционировала себя как «AI-драйвенный биткоин-казначейский инструмент», присоединившись к тренду корпоративного размещения активов в цифровых активах.

Однако за последние шесть месяцев рынок изменился. После достижения отметки выше $126 000 биткоин упал до уровня около $60 000, что негативно сказалось на стоимости корпоративных биткоин-резервов. Этот спад обнажил риски концентрированных биткоин-стратегий, особенно для компаний, которые привлекли капитал на пике рынка.

Проблемы Satsuma не ограничиваются рыночными потерями. В последние месяцы в компании произошла смена руководства: в феврале ушёл один из директоров, а в марте покинул пост генерального директора Генри Элдер. Эти изменения усилили опасения инвесторов относительно корпоративного управления и стратегического курса компании.

Напряжённость между Satsuma и инвесторами накалялась с конца 2024 года, когда компания продала значительную часть своих биткоинов для погашения долга перед держателями конвертируемых облигаций, отказавшимися конвертировать долг в акции. Это решение вызвало критику со стороны некоторых инвесторов и спровоцировало призывы к смене менеджмента.

Теперь акционеры настаивают на более радикальных мерах: продаже оставшихся биткоинов и распределении вырученных средств. Это позволит сохранить хоть какую-то ценность после обвала акций. Если предложение будет реализовано, это станет завершением биткоин-стратегии Satsuma менее чем через год после её запуска.