Coinbase ve Circle’in Desteğiyle HYPE Token 45 Dolara Tırmandı

Hyperliquid’in AQAv2 yükseltmesine Coinbase ve Circle’in verdiği destek, HYPE tokeninin 14 Mayıs’ta 45 dolara kadar yükselmesine yol açtı. Bu anlaşma, USDC’yi platformun ana para birimi haline getirirken, rezerv getiri gelirlerinin büyük kısmını protokole aktarıyor. Yükseliş, duyurunun protokole bağlı stabilcoin modeline kurumsal onay olarak yorumlanmasıyla gerçekleşti.

Hyperliquid’in AQAv2 Modeli ve USDC’nin Rolü

Hyperliquid’in AQAv2 yükseltmesiyle birlikte, Coinbase platformun resmi USDC hazine dağıtıcısı olurken, Circle teknik dağıtım ve çapraz zincir altyapısını (CCTP) yönetiyor. Bu sayede USDC, zincirler arasında doğal olarak hareket edebiliyor. Native Markets ise Coinbase’e USDH marka varlıklarını satın alma hakkı verirken, organizasyon bağımsızlığını koruyor.

USDH’nin durumu: USDH, geçiş sürecinde tamamen desteklenmeye devam ediyor. Zamanla piyasalar kapanırken, kullanıcılara ücretsiz dönüşüm ve fiat para çekme yolları sunuluyor.

Stabilcoin Modelindeki Değişiklikler

Likidite Liderliği

• Önce: USDC, Hyperliquid’in en derin stabilcoin likidite kaynağıydı.
• Sonra: USDC, ana para birimi olarak belirlenirken, protokolün en derin stabilcoin rayını koruması sağlandı.

Protokol Uyumu

• Önce: USDH, rezerv getiri paylaşımını ekosisteme kazandıran ilk modeldi.
• Sonra: USDC, Coinbase hazine dağıtımıyla aynı modeli benimsedi.

Teknik Altyapı

• Önce: Stabilcoin hareketleri daha parçalıydı.
• Sonra: Circle, CCTP ve çapraz zincir altyapısını yöneterek daha temiz bir USDC hareketi sağladı.

Rezerv Getiri Ekonomisi

• Önce: USDH, getiriyi Hyperliquid ekosistemiyle uyumlu tutuyordu.
• Sonra: Coinbase, USDC rezerv getirisinin büyük kısmını protokolle paylaşmaya başladı.

HYPE Token’in Rolü ve Ekonomik Uyumu

HYPE, ekosistem büyümesine bağlı bir protokol tokeni olarak öne çıkıyor. Coinbase ve Circle’in HYPE stake etme taahhüdü, ortaklığı ekonomik olarak uyumlu hale getiriyor. USDH, protokole bağlı bir stabilcoin olarak kalırken, artık ana para birimi konumunu kaybediyor.

AQAv2’nin Çözdüğü Sorun

Hyperliquid’in AQAv2 öncesi modelinde, USDC zaten baskın bir konumdaydı. Coinbase verilerine göre, Hyperliquid’deki USDC miktarı yaklaşık 5 milyar dolara ulaşmıştı. DeFiLlama verilerine göre, stabilcoin piyasa değerinin %93,5’ini USDC oluşturuyordu. USDH ise rezerv getiri modelini protokol içinde tutarak, stabilcoin gelirlerinin platformdan çıkmasını engelliyordu.

Native Markets’in çözümü: USDC’nin likiditesini ve USDH’nin protokol uyumunu birleştirerek, AQAv2 ile tek bir çerçeve altında topladı. Coinbase, USDC rezerv getirisinin büyük kısmını protokolle paylaşarak, USDC’yi Hyperliquid’in en uyumlu stabilcoinine dönüştürdü.

Rezerv Getiri Ekonomisinin Detayları

Hyperliquid’in USDC rezervlerinden elde edilen yıllık getiri fırsatının 150 milyon ila 220 milyon dolar arasında olduğu tahmin ediliyor. %3 ila %4,5 getiri varsayımıyla, 5 milyar dolarlık USDC arzından yıllık brüt gelir 150 milyon ila 225 milyon dolar arasında değişiyor. %70 paylaşım oranıyla, protokolün elde ettiği gelir 105 milyon ila 157,5 milyon dolar arasında gerçekleşiyor.