Kalshi og Polymarket kaster sig ind i krypto-futureskapløb med evighedskontrakter

To af de største amerikanske predictionsmarkedsplatforme, Kalshi og Polymarket, træder begge ind i kryptoderivaternes verden med lanceringen af evighedskontrakter (perpetual futures) inden for få dage. Dette markerer et strategisk skift i, hvordan platformene konkurrerer om handlernes opmærksomhed.

Kalshi lancerer evighedskontrakter uden udløbsdato

Kalshi, der er reguleret af den amerikanske Commodity Futures Trading Commission (CFTC) og har en værdi på 11 milliarder dollars, vil den 27. april lancere sine første cryptocurrency-evighedskontrakter i New York City. Produktet, der tidligere var blevet omtalt under kodenavnet "Timeless", er designet til at have ingen udløbsdato – en central funktion, der adskiller det fra traditionelle futureskontrakter.

Kalshi’s administrerende direktør, Tarek Mansour, afslørede lanceringsdatoen via en kryptisk video på LinkedIn, hvor en roterende torus-form blev vist. Ved lanceringen vil Bitcoin og flere andre kryptovalutaer blive tilgængelige, og handlende vil kunne stille amerikanske dollars som sikkerhed.

Polymarket slår tilbage med 24/7-handel

Få timer før Kalshis annonce spredtes i kryptomedia den 21. april, gjorde konkurrenten Polymarket sit træk. Platformen, der har en værdi på 9 milliarder dollars, annoncerede lanceringen af evighedskontrakter på X (tidligere Twitter), hvor brugere nu kan gå long eller short på predictionsmarkedsresultater døgnet rundt – uden at skulle vente på, at kontrakterne udløber.

Polymarket positionerede sit produkt som en mulighed for at "gå long eller short på de markeder, du kender, 24/7", og forsøgte dermed at etablere sig foran Kalshis lanceringsdato den 27. april.

Forskelle mellem evighedskontrakter og traditionelle kontrakter

Evighedskontrakter adskiller sig fra standard predictionsmarkeds-kontrakter på flere måder:

• Ingen udløbsdato: Handlende kan holde positioner på priserne på underliggende aktiver uden at eje dem.
• Funding rate: En mekanisme, der holder kontraktprisen i overensstemmelse med spotmarkederne.
• 24/7-handel: Mulighed for kontinuerlig handel, i modsætning til traditionelle kontrakter, der udløber ved specifikke begivenheder.

For Kalshi repræsenterer dette produkt det første skridt ud over de traditionelle binære predictionsmarkeds-kontrakter. For Polymarket tilføjer det et lag af kontinuerlig handel til en platform, der tidligere har opereret på en resolutionsbaseret model.

Rekordstore handelsvolumener forud for lanceringen

Begge platforme har oplevet en markant stigning i handelsaktivitet op til lanceringen af evighedskontrakterne:

• I marts 2026 nåede antallet af transactions på predictionsmarkederne op på 192 millioner – en rekord.
• Kalshi rapporterede månedlige kryptohandelsvolumener på over 1 milliard dollars i marts, ifølge brugerkompilerede data fra Dune Analytics.
• Kalshi behandler årligt over 100 milliarder dollars i handelsvolumen, mens Polymarket rapporterede ugentlige notionalvolumener på over 1 milliard dollars i første kvartal 2026.

Regulatorisk fordel for Kalshi

Kalshis status som CFTC-reguleret platform giver det en strukturel fordel over offshore-derivaterplatforme. CFTC’s formand har tidligere udtalt, at myndigheden planlægger at bringe evighedskontrakter under sin tilsyn, hvilket potentielt kan favorisere regulerede markedspladser som Kalshi.

Derudover planlægger Kalshi at introducere stablecoin-sikkerhed for sine evighedskontrakter i andet kvartal 2026.

New York sagsøger Coinbase og Gemini

I en parallel udvikling annoncerede New Yorks justitsminister Letitia James i dag en retssag mod Coinbase og Gemini. Anklagen lyder på, at deres predictionsmarkedsplatforme opererer som ulovlige gamblingtjenester i strid med delstatens lovgivning.

Sagsanlæggelsen hævder, at platformene tillader betting på begivenhedsresultater uden de fornødne tilladelser og potentielt udsætter mindreårige brugere for økonomisk risiko.

Redaktionel note: Vi anvender AI som en del af vores redaktionelle arbejdsgang, herunder til forskning, billedgenerering og kvalitetssikring. Alt indhold bliver dog styret, gennemgået og godkendt af vores redaktionelle team, som er ansvarligt for nøjagtighed og integritet. AI-genererede billeder anvender udelukkende offentligt tilgængelige data.