MicroStrategy (MSTR) anuncia recompra de $1.500 millones en bonos convertibles para 2029

La empresa MicroStrategy (MSTR), anteriormente conocida por su nombre corporativo, ha presentado un formulario 8-K ante la SEC para anunciar la recompra de $1.500 millones en bonos convertibles con vencimiento en 2029. Este movimiento forma parte de una estrategia más amplia para reestructurar su estructura de capital, en un contexto donde su acción preferente STRC registra volúmenes históricos de negociación.

Récord en volumen de STRC supera los $1.500 millones

El anuncio llega justo un día después de que la STRC —la acción preferente de tasa variable Serie A de MicroStrategy— alcanzara un volumen diario de negociación récord de $1.530 millones, superando el anterior máximo de $1.100 millones registrado el pasado 13 de abril. El presidente ejecutivo, Michael Saylor, confirmó el hito en la red social X, calificándolo como un "volumen histórico" y un indicador de la creciente confianza institucional en este instrumento financiero.

La STRC ofrece a los inversores un dividendo anualizado del 11,5% sin diluir la participación de los accionistas comunes de MicroStrategy. Desde su lanzamiento hace menos de nueve meses, la capitalización de mercado de este instrumento ha alcanzado aproximadamente $8.500 millones, consolidándose como la acción preferente más grande del mundo por valor de mercado.

Implicaciones del volumen récord y estrategia de recompra

El elevado volumen de negociación registrado el jueves podría permitir a MicroStrategy recaudar hasta $735,4 millones a través de su estructura de emisión "at-the-market", una cantidad suficiente para adquirir alrededor de 9.066 bitcoines al precio actual del mercado.

La recompra de los bonos convertibles de 2029 se enmarca en el plan de la compañía para convertir aproximadamente $6.000 millones de su deuda convertible en capital en los próximos tres a seis años. Saylor ha destacado que MicroStrategy podría soportar precios del bitcoin tan bajos como $8.000 antes de que sus activos y pasivos alcancen un punto de equilibrio.

Propuesta de cambio en el pago de dividendos de STRC

Los accionistas de MicroStrategy y de la STRC también deberán votar una propuesta para modificar el calendario de pagos de dividendos de la STRC, pasando de mensual a semi-mensual. La votación, que comenzó el 28 de abril, finalizará el 8 de junio. Si se aprueba, el primer pago semi-mensual está previsto para el 15 de julio.

Saylor ha descrito este cambio como una estrategia para "estabilizar el precio, reducir la ciclicidad, impulsar la liquidez y aumentar la demanda", con el objetivo último de posicionar la STRC como "el mayor instrumento crediticio del mundo".

MicroStrategy refuerza su posición en bitcoines

Actualmente, MicroStrategy posee 818.869 bitcoines, adquiridos a un coste total de aproximadamente $61.810 millones, con un precio medio por bitcoin de $75.537. Desde marzo, la compañía ha acumulado más de 101.000 bitcoines, de los cuales más de 56.770 se adquirieron después del mes de abril, utilizando capital procedente de sus programas de emisión de acciones preferentes y de "at-the-market".

Analistas de JPMorgan han proyectado que las compras totales de bitcoines de MicroStrategy en 2026 podrían alcanzar los $30.000 millones, consolidando su liderazgo en el espacio de las criptomonedas corporativas.